お手持ちのシャーウィン・ウィリアムズ株をどうしようかお考えですか？それはあなただけではありません。過去1年間、投資家はこの巨大塗料の株価が、次の大きな方向性について多くの議論を巻き起こすような動きをするのを見てきた。数字を見れば一目瞭然だ：シャーウィン・ウィリアムズの直近の終値は354.45ドルで、過去1週間で4.7％、過去1ヶ月で3.7％の安定した上昇を記録した。このパフォーマンスは、過去3年間で62.0％、5年間で56.5％の上昇という複数年の上昇を考慮すると、さらに印象的である。しかし、1年リターンは-1.2%と若干赤字に転落するなど、波乱も見られる。
では、何が市場の見方を形成しているのだろうか？最近のヘッドラインでは、同社のグローバル展開戦略や、建設・住宅セクターで進行中の調整について触れられている。これらの記事は全体像を描くのに役立っているが、投資家の間では、シャーウィン・ウィリアムズのリスクプロファイルが進化しているとの見方も強まっている。特に、競争圧力や建築需要の変化により、バリュエーションに関する新たな疑問が生じるからだ。
これを念頭に置いて、問題の核心であるバリュエーションについて掘り下げてみよう。6項目のチェックリストに基づくと、シャーウィン・ウィリアムズの評価は0点である。これは、我々が通常使用する主要指標のいずれにおいても、同社が現在過小評価されているようには見えないことを意味する。しかし、数字が必ずしもすべてを物語るとは限らない。次のセクションでは、評価の各アプローチを分解し、最後に、ノイズをカットし、シャーウィン・ウィリアムズが本当に価値があるかもしれないものを見るためのさらに良い方法があります。
Sherwin-Williamsは、私たちの評価チェックでわずか0/6のスコア。私たちが見つけた他の赤旗は、完全な評価の内訳を参照してください。
アプローチ1：シャーウィン-ウィリアムズの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来どれだけのキャッシュを生み出すかを予測し、その期待キャッシュフローを現在価値に割り戻すことで事業の価値を見積もる。言い換えれば、それは、"シャーウィン・ウィリアムズの将来のキャッシュフローはすべて、今いくらの価値があるのか？"という問いに答えようとするものです。
DCFモデルに基づくと、シャーウィン・ウィリアムズは過去12ヶ月間に21.5億ドルのフリーキャッシュフロー（FCF）を生み出した。アナリストの予測では、FCFは着実に成長し、2028年には33億2,000万ドルに達し、10年後には37億9,000万ドルを超える可能性があるとしている。これらの予測は、最初の5年間は複数のアナリストの見識を組み合わせ、その後の数年間はシンプリー・ウォールSt.がデータに基づき徐々に外挿したものである。
最終的に、このモデルはシャーウィン・ウィリアムズの本源的価値を一株当たり259.61ドルとし、現在の株価354.45ドルを約36.5％下回るとしている。これは、少なくともキャッシュフローのファンダメンタルズから見れば、この株価がお買い得というよりむしろ割高に見えることを示唆している。
結果割高
シャーウィン・ウィリアムズのフェアバリューの詳細については、当社レポートのバリュエーション・セクションをご覧ください。
当社の割引キャッシュフロー(DCF)分析によると、Sherwin-Williamsは36.5%割高である可能性があります。割安株を探すか、独自のスクリーナーを作成して、より良いバリュー機会を見つけましょう。
アプローチ2：シャーウィン・ウィリアムズの価格対収益（PE）
収益事業を評価する多くの方法の中で、株価収益率（PE）は依然として最も人気のある指標の1つです。投資家は利益1ドルに対していくら支払っているかを見ることができるため、シャーウィン・ウィリアムズのような確立され、一貫して利益を上げている企業には特に有効です。
しかし、すべてのPEレシオが同じというわけではありません。PEレシオが「普通」に比べて高いか低いかは、将来の収益成長、事業リスク、収益の安定性などの要因によって決まる。一般的に、成長が速いかリスクが低いほどPEは高くなり、成長が遅いか不確実性が高いほどPEは低くなる。
現在、シャーウィン・ウィリアムズのPEは34.6倍である。これは、化学業界平均の26.4倍、同業他社平均の22.5倍より明らかに高い。しかし、本当に重要なのは、シャーウィン・ウィリアムズ独自の特徴（成長見通し、利益率、業界、リスクプロファイル、規模）がどのように積み重なるかである。そこで、Simply Wall St独自の「フェア・レシオ」の出番となる。この場合のフェア・レシオは24.3倍で、業界平均や同業他社のグループ分けではなく、すべての重要な要素を総合的に評価し、より調整されたベンチマークを提供します。
Sherwin-Williamsの実際のPEとフェア・レシオを比較すると、大きな開きがあることがわかる。現在のPEは34.6倍で、フェア・レシオとしてモデル化された24.3倍を大きく上回っている。これは、収益倍率で見ると、株価が現時点で過大評価されていることを示唆している。
結果割高
PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている企業を発見しよう。
あなたの意思決定をアップグレード：シャーウィン・ウィリアムズの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブは、強気、慎重、またはその中間であろうと、あなたがシャーウィン・ウィリアムズについて信じているストーリーを、将来の収益成長や利益率のようなものについてのあなたの視点を具体的な財務予測と公正価値の計算と組み合わせることによって、あなたの投資に直接もたらします。
過去の数字やアナリストの目標値だけに頼るのではなく、「ナラティブ」は、あなたがこの会社で起こる可能性が最も高いと考えることを、簡単な財務モデリングと結びつける力を与えてくれる。このアプローチは、あなたの仮定が現在の株価と直接比較できる公正価値にどのように変換されるかを示します。シナリオはSimply Wall Stのコミュニティページでご覧いただけます。これにより、様々な可能性を一目で見ることができます。
最も優れている点は、新しい決算やニュースの見出しが発表されると、ナラティブが自動的に適応され、購入するか、保有するか、売却するかを決定するのに役立つ、生きた最新の見通しを提供することです。例えば、シャーウィン・ウィリアムズのNarrativeは、力強い世界的成長と利益率の上昇を期待するなら、公正価値を420ドルと予想するかもしれない一方、より慎重な見方なら、公正価値を258ドルと低く見るかもしれない。どのような見通しであれ、ナラティブは、あなたのストーリーを実際の投資シグナルに直接結びつけることで、より確信を持って行動する助けとなる。
シャーウィン・ウィリアムズのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？独自のナラティブを作成し、コミュニティに知らせてください！
Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみでコメントを提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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