リライアンス・インク（NYSE:RS）の株価収益率（PER）13.8倍は、約半数の企業がPER17倍以上、さらにはPER32倍以上がごく普通である米国の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。
ここ最近、市場よりも収益が後退しており、リライアンスは非常に低迷している。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振が一向に改善しないと考えているからだろう。 それでも同社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。
リライアンスに成長はあるのか？
PERを正当化するためには、Relianceは市場を引き離す伸び悩みの成長を遂げる必要があります。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は25%も減少している。 しかし、その前の数年間は非常に好調だったため、過去3年間でEPSを合計305％成長させることができた。 従って、このまま好調を維持することが望ましいが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。
同社を担当する7人のアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年8.7％ずつ減少し、低迷すると予想されている。 他の市場が毎年10％成長すると予想されている中で、これは素晴らしいことではない。
これを考えれば、リライアンスのPERが他社の大半を下回るのは理解できる。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ下限に達している保証はない。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持することさえ難しいかもしれない。
重要なポイント
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。
リライアンスが低PERを維持しているのは、予想通り業績が低迷しているためだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善しない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
さらに、私たちがリライアンスについて見つけた2つの警告サイン（私たちを少し不快にさせる1つを含む）についても知っておく必要がある。
リライアンスの事業の強さについて確信が持てない場合は、当社の対話型リストで、事業のファンダメンタルズがしっかりしている他の企業を探してみてはいかがだろうか。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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