マーティン・マリエッタ・マテリアルズ（NYSE:MLM）の株価収益率（PER）は30.7倍で、米国の企業の半数近くがPER16倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
他の多くの企業の業績が落ち込んでいるのに比べ、マーティン・マリエッタ・マテリアルズの業績成長はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 多くの人が、同社が市場の逆境に抗い続けることを期待しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
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マーティン・マリエッタ・マテリアルズの成長は十分か？
マーティン・マリエッタ・マテリアルズのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を41％という目覚ましい成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計68％成長させることができたということでもある。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。
展望に目を転じると、同社に注目しているアナリストの推定では、今後3年間は年率9.0％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率10％の成長を予測しており、大きな違いはない。
このような情報から、マーティン・マリエッタ・マテリアルズが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高いお金を払おうとしているようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。
マーティン・マリエッタ・マテリアルズのPERの結論
株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。
マーティン・マリエッタ・マテリアルズのアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、今現在、私たちは相対的に高い株価に違和感を抱いている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 マーティン・マリエッタ・マテリアルズには、注意すべき警告サインが1 つある。
マーティン・マリエッタ・マテリアルズの事業の強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、確かな事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。
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