投資家の楽観論はクエーカー・ケミカル・コーポレーション（NYSE:KWR）に溢れているが、成長は欠けている

米国の化学業界では、株価売上高倍率（P/S）の中央値が1.5倍近いため、クエーカー・ケミカル・コーポレーション （NYSE:KWR）のP/Sが1.8倍であることに無関心を感じるのも無理はない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見過ごしているかもしれない。

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クエーカー・ケミカルのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

他の多くの企業の売上高が減少しているのに比べ、クエーカー・ケミカルは売上高がプラスで伸びており、このところかなり好調だ。 おそらく市場は、現在の好調な業績が他の業界と同様に先細りになると予想しており、P/Sを抑制しているのだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

クエーカー・ケミカルのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できない企業としては典型的であり、重要なことは、業界と同程度の業績であることだ。

まず振り返ってみると、過去1年間はほとんど収益が伸びていない。 それでも、直近の3年間では、短期的な業績が思わしくないにもかかわらず、全体で38％の増収という素晴らしい結果を出している。 従って、株主は喜ぶだろうが、過去12ヶ月間について考えるべき疑問もある。

同社を担当する6人のアナリストによると、今後3年間は毎年4.0％の増収が見込まれている。 業界では年率7.9％の成長が予測されており、同社は減収となる。

この点を考慮すると、クエーカー・ケミカルのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

クエーカー・ケミカルのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどのように考えているかを確認することに限定することを好みます。

クエーカー・ケミカルの収益成長予測が、より広い業界と比較して比較的控えめであることを考えると、現在のP/Sレシオで取引されているのを見るのは驚きである。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると思われる。 このような状況は、低収益成長がセンチメントに影響した場合、株価が下落する可能性のある現在および将来の投資家にとってリスクとなる。

とはいえ、 クエーカー・ケミカルは 、当社の投資分析 で1つの警告サインを示して いるため、注意が必要だ。

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