フリーポート・マクモランの2025年ラリーは長期キャッシュフローの可能性と一致するか？

• フリーポート・マクモランがまだ銅と金を買う賢い方法なのか、それとも最近の暴落はそれを逃したということなのか。それはあなただけではありません、私たちはここでまさにそれを解き明かすつもりです。
• 株価は先週で3.7％、先月で23.3％上昇し、現在では年初来で29.8％、5年間で111.8％上昇している。
• こうした動きは、投資家が銅の供給逼迫、電化に伴う長期的な需要増、そして地政学的緊張の継続に注目し、主要コモディティが買われ続けていることに起因している。同時に、金利とインフレに対する期待の変化が、フリーポート・マクモランのような循環資源銘柄に対する市場の評価を変えつつある。
• 現在、フリーポート・マクモランのバリュエーション・チェックは2/6にとどまっている。次に、さまざまな評価アプローチについて説明し、最後に株価の本当の価値についてより直感的に考える方法を紹介する。

Freeport-McMoRanのバリュエーション・チェックは2/6となった。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：フリーポート・マクモラン割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り戻すことで、現在の事業の価値を推定する。フリーポート・マクモランの場合、モデルは2段階のフリーキャッシュフローから株式へのアプローチを使用します。

フリーポート・マクモランは、過去12ヶ月間に約14億ドルのフリー・キャッシュ・フローを生み出し、アナリストは、新規プロジェクトが立ち上がり、銅価格が下支えし続けるにつれて、これが急上昇すると予想している。2029年までにフリー・キャッシュフローは約90億ドルに達し、アナリストのカバレッジを超えて2035年までさらに成長すると予測されている。これらの将来キャッシュフローはそれぞれ、リスクと貨幣の時間的価値を反映して割り引かれる。

これに基づき、本源的価値は1株当たり約110.43ドルと推定され、株価はDCF公正価値に対して約55.5％のディスカウントで取引されていることになる。言い換えれば、これらのキャッシュフロー予測が概ね正確であると証明された場合、フリーポート・マクモランは長期キャッシュフローベースで著しく過小評価されているように見える。

結果過小評価

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、フリーポート・マクモランは55.5%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく914の割安銘柄を発見してください。

フリーポート・マクモランのフェアバリューの算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: フリーポート・マクモランの価格対収益

フリーポート・マクモランのような収益性の高い循環的な鉱山会社にとって、株価収益率は、現在の収益1ドルに対して市場が現在いくら支払っても良いと考えているかを測る有用な方法です。一般的に、より強く持続的な成長、より低い知覚リスクは、より高い通常のPEを正当化する一方で、不安定な収益や地政学的およびコモディティリスクの上昇は、通常、割引を正当化する。

フリーポート・マクモランは現在、約34.2倍のPEで取引されており、金属・鉱業業界平均の約25.4倍や、より広範な同業他社グループの約22.7倍を上回っている。シンプリー・ウォールスタ ンドのフェア・レシオは28.1倍で、収益成長ポテンシャル、業界力学、マージン、規模、リスク・プロフィールを考慮した場合のPEである。

このフェア・レシオは、すべての鉱山会社が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、フリーポート・マクモラン独自の成長見通し、収益性、リスクを明示的に調整するため、単純な同業他社や業界比較よりも調整されている。フェア・レシオ28.1倍に対し、市場は34.2倍のPEを適用しており、この収益ベースのレンズでは、株価はやや割高に見える。

結果割高

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意思決定をアップグレード：フリーポート・マクモランの物語を選ぼう

ナラティブとは、投資家が作成したシンプルなストーリーで、企業の将来についてあなたが信じていることを、収益、利益、マージン、そして最終的には公正価値といった具体的な数字に結びつけるものです。

シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家がナラティブを簡単でアクセスしやすいツールとして使用しており、そのストーリーを財務予測にリンクさせ、その結果得られたフェア・バリューを今日の価格と比較することで、その企業が買いか、ホールドか、売りかを判断しています。

ナラティブは、決算報告、商品価格の動き、主要ニュースなど、新しい情報が入手可能になると動的に更新されるため、フリーポート・マクモランのような銘柄について、当初のストーリーが現在も維持されているのか、それとも変更する必要があるのかを継続的に検証するのに役立ちます。

例えば、あるフリーポート・マクモランのシナリオでは、銅の需要が強まり、長期的なマージンが12%程度に上昇し、フェアバリューが57ドル近辺になると仮定するかもしれません。

フリーポート・マクモランのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？私たちのコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

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