イーグルマテリアルズ・インク （NYSE:EXP）の株価収益率（PER）16倍は、PERの中央値が17倍前後である米国の市場と比べると、かなり「中途半端」な水準にあると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
イーグルマテリアルは、他のほとんどの企業の収益が後退している中、同社の収益成長はプラスであり、最近確かに良い仕事をしている。 PERが控えめなのは、投資家が同社の収益が今後回復力を失うと考えているため、という可能性もある。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。
成長指標が示すPERとは？
イーグルマテリアルのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。
振り返ってみると、昨年は9.4％の利益を上げた。 直近の3年間では、短期的な業績にも多少助けられ、EPSが全体で75％上昇した。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
将来に目を移すと、同社を担当する11人のアナリストの予想では、今後1年間で15％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では13％の伸びにとどまると予想されており、明らかに魅力に欠ける。
これを考えると、イーグルマテリアルのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
イーグルマテリアルズのPERから学べることは？
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
イーグルマテリアルのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが分かった。 業績見通しとPERが一致しないのは、業績に対する未知の脅威がある可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、イーグルマテリアルズには注意すべき警告サインが1つ見つかった。
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