コンステリウムSE（NYSE:CSTM）の株価が気にならない理由

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回っているとき、Constellium SE (NYSE:CSTM)はPER23.8倍で、潜在的に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

コンステリウムは最近、業績の落ち込みが他の企業より早く、苦戦している。 PERが高いのは、同社が完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると投資家が考えているため、という可能性もある。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。

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Constelliumの成長トレンドは？

ConstelliumのようなPERが合理的と見なされるためには、企業が市場をアウトパフォームする必要があるという固有の前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が17％減少した。 それでも、EPSは過去12ヶ月にかかわらず、3年前と比較して106％増加した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言えるだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予想では、今後3年間で年間40％の収益成長が見込まれている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測を大幅に上回る。

これを考えれば、コンステリウムのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

要点

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、Constelliumのアナリスト予想を調べたところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性が、PERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

意見をまとめる前に、注意すべきコンステリウムの警告サインを1つ発見した。

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