クリアウォーター・ペーパー・コーポレーション（NYSE:CLW）の株価が29％上昇しても、不十分な成長に阻まれる

クリアウォーター・ペーパー・コーポレーション（NYSE:CLW）の株価は先月、29％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 この30日間で、年間の上昇率は58％と非常に急上昇している。

これだけ株価が急騰しても、クリアウォーター・ペーパーの株価収益率（PER）8.5倍は、約半数の企業がPER18倍以上、さらにはPER32倍以上がごく普通である米国の市場と比べると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のクリアウォーターペーパーは、収益が急上昇しており、かなり有利である。 PERが低いのは、投資家が、この力強い収益成長が近い将来、より広い市場をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 もしそのようなことが起こらなければ、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

クリアウォーター・ペーパーのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに下回るという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに92％の異例の利益をもたらした。 EPSも3年前と比較して27％増加したが、これは主に過去12ヶ月間の成長によるものである。 したがって、株主はおそらく中期的な利益成長率に満足していただろう。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に上回る、今後1年間で13％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。

この情報から、クリアウォーターペーパーが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、今後も市場を追いかけると思われる銘柄を持ち続けることに抵抗があったようだ。

要点

クリアウォーター・ペーパーの最近の株価上昇を見ると、PERはまだ横ばいだ。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

予想通り、クリアウォーター・ペーパーの3年間の収益動向は、現在の市場予想より悪く、低PERの一因となっている。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 最近の中期的な業績トレンドが続くとすれば、この状況で株価が近い将来に大きく上昇するとは考えにくい。

次のステップに進む前に、当社が発見したクリアウォーター・ペーパーの1つの警告サインについて知っておく必要がある。

これらのリスクによって、Clearwater Paperに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。

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