コンパニア・デ・ミナス・ブエナベンチュラS.A.A. (NYSE:BVN)の株価に不愉快なサプライズが待ち受けているかもしれない。

米国の金属・鉱業関連企業の半数近くがPER（株価収益率）1.3倍を下回っていることを見ると、コンパニア・デ・ミナス・ブエナベンチュラS.A.A.(NYSE:BVN)はPER5.4倍で強い売りシグナルを発しているように見える。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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Compañía de Minas BuenaventuraAの最近の業績はどうなっているか？

Compañía de Minas BuenaventuraAの最近の収益縮小は、業界と同水準である。 業界の厳しい状況にもかかわらず、同社の収益がプラスに強化されることを期待する人が多いため、P/Sが下がらないのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高値をつけることになるかもしれない。

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収益予測は高いP/Sレシオと一致するか？

P/Sレシオを正当化するためには、Compañía de Minas BuenaventuraAは、業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、過去1年間、同社の収益成長はほとんどなかった。 幸いなことに、その前の数年間は好調であったため、過去3年間で合計22％の増収を達成することができた。 従って、不安定な中期的成長率に株主が過度に満足することはなかっただろう。

将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予想では、今後3年間の売上高は年率8.8％増となる。 これは、業界全体の年率9.3％の成長予測に近い。

これを考えると、コンパニア・デ・ミナス・ブエナベンチュラAのP/Sが他社を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

要点

一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、株価売上高比率は他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにすることができる。

アナリストは、コンパニア・デ・ミナス・ブエナベンチュラAの収益が他の業界と同程度にしか成長しないと予想しており、それが高いP/Sレシオの予想外につながっている。 業界と同程度の収益成長しか見込めない場合、P/Sが長期的に高水準で推移するとは考えていない。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 Compañía de Minas BuenaventuraAの2つの警戒すべき兆候 を発見した。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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