ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、賢い投資家たちは、負債（通常、倒産に関与する）が、企業のリスクを評価する際に、非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、シグマ・リチウム・コーポレーション（NASDAQ:SGML）も負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。
来年、配当利回りが6％を超えると予想される米国株21銘柄を見つけた。無料で全リストをご覧ください。
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。
シグマ・リチウムの負債は？
下の図をクリックすると過去の数字が表示されるが、シグマ・リチウムの2025年3月の負債額は1億6,870万カナダドルで、1年前の2億7,260万カナダドルから減少している。 一方、現金は3,110万カナダドルあり、純負債は約1億3,760万カナダドルである。
シグマ・リチウムのバランスシートの健全性は？
最新の貸借対照表データを拡大すると、シグマ・リチウムは12ヶ月以内に1億1,460万カナダドルの負債、それ以降に1億2,760万カナダドルの負債を抱えることがわかる。 一方、3,110万カナダドルの現金と、1年以内に期限の到来する3,610万カナダドル相当の債権がある。 つまり、現金と1年以内の債権を合わせた金額よりも1億7,500万カナダドルの負債が多い。
上場しているシグマ・リチウムの株式価値は10億2,000万カナダドルなので、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。
企業の収益に対する有利子負債を評価するため、私たちは純有利子負債÷利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）、および利払い・税引き・償却前利益（EBIT）÷支払利息（インタレスト・カバー）を計算します。 したがって、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。
0.013倍という弱いインタレストカバーと、7.0という不穏に高いEBITDA純有利子負債比率は、シグマ・リチウムに対する我々の信頼を、腹にワンツーパンチを食らったように打ちのめした。 これは、シグマ・リチウムの負債負担が重いと考えることを意味する。 さらに悪いことに、シグマ・リチウムのEBITは昨年1年間で92％減少した。 長期的に収益がこのまま推移すれば、負債を完済できる可能性は雪だるま式に低くなる。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、シグマ・リチウムが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益です。 プロフェッショナルの意見をご覧になりたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 したがって、EBITがフリー・キャッシュ・フローにつながっているかどうかを見る必要がある。 過去2年間、シグマ・リチウムは大量の現金を消費した。 これは成長のための支出の結果かもしれないが、負債のリスクをはるかに高めている。
当社の見解
一見したところ、シグマ・リチウムのEBITからフリー・キャッシュフローへの換算は、この銘柄について私たちを躊躇させるものであり、EBITの成長率は、1年で最も忙しい夜に1軒だけ空いているレストランほど魅力的なものではなかった。 しかし、少なくとも負債総額の水準はそれほど悪くない。 私たちは、シグマ・リチウムのバランスシートの健全性から、シグマ・リチウムは本当にかなりリスキーだと考えている。 このため、私たちはこの銘柄に対してかなり慎重であり、株主はその流動性を注視すべきだと考える。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 そのため、 シグマ・リチウムについて我々が発見した 1つの警告サインに 注意すべきである。
もちろん、あなたが負債を背負わずに株式を購入することを好むタイプの投資家であれば、躊躇することなく、当社の純現金成長株の独占リストをご覧ください。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Sigma Lithium が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。