オスカー・ヘルス社（NYSE:OSCR）の株価は先月、30％の上昇を記録し、非常に好調だった。 先月は過去1年間で160％の大幅上昇を記録した。
株価の堅調な上昇にもかかわらず、米国の保険業界のP/S（株価収益率）中央値が約1.1倍である中、オスカー・ヘルスの0.7倍というP/Sを特筆に値すると考える人はまだ多くないだろう。 これは眉唾かもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
オスカーヘルスの最近の業績は？
オスカーヘルスの収益は他社を上回るペースで上昇しており、オスカーヘルスにとって有利な状況が続いている。 好調な収益実績が衰えると予想する向きが多いため、P/Sレシオの上昇が抑えられているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的になる理由がある。
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P/Sレシオを正当化するためには、オスカーヘルスは業界並みの成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに47％の異例の伸びをもたらした。 過去12ヶ月間の収益成長もあり、3年間の収益成長率は数桁も大きくなっている。 従って、株主は中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予測では、今後3年間の売上高は年率26％増になるはずだ。 業界は毎年4.1％しか成長しないと予測されているため、同社はより強力な収益を上げることができる。
これを考えると、オスカー・ヘルスのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
オスカーヘルスのP/Sに関する結論
同社の株価は大幅に上昇し、現在Oscar HealthのP/Sは業界中央値の範囲内に戻っている。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
オスカー・ヘルスの予想収益成長率は業界全体より高いため、現在予想P/Sより低い水準で取引されている。 業界を上回る成長率という強い収益見通しを見るとき、この数字にまつわる潜在的な不確実性がP/Sレシオにわずかな圧力をかけているとしか考えられません。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。
次の一歩を踏み出す前に、私たちが発見したオスカー・ヘルスの3つの警告サインについて知っておくべきだろう。
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