26％の急騰でも、慎重な投資家はマーキュリー・ジェネラル・コーポレーション（NYSE:MCY）の業績に完全に報いることはない。

マーキュリー・ジェネラル・コーポレーション（NYSE:MCY）の株価は先月、26％の上昇を記録し、非常に好調だった。 この30日間で、年間上昇率は52%に達した。

これだけ株価が急騰しても、マーキュリー・ジェネラルのP/Sレシオは0.6倍であり、米国の保険業界のP/Sレシオの中央値も1.1倍に近いからだ。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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Mercury Generalの最近の業績は？

マーキュリー・ジェネラルは、他の多くの企業よりも収益を伸ばしており、確かに最近良い業績を上げている。 おそらく市場は、このレベルの業績が先細りになり、P/Sが急騰しないことを期待しているのだろう。 マーキュリー・ゼネラルがこの路線を維持できれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。

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マーキュリー・ゼネラルの収益成長の傾向は？

マーキュリー・ゼネラルのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している場合だけです。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが27％増という異例の伸びを示した。 その結果、過去3年間で合計22％の増収となった。 従って、株主は中期的な収益成長率に満足していることだろう。

現在、同社をフォローしているアナリストによれば、来年度の売上高は13％増加すると予想されている。 一方、他の業界は6.8％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けることは明らかだ。

このような情報から、マーキュリー・ジェネラルが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

マーキュリー・ジェネラルのP/Sから何がわかるか？

マーキュリー・ジェネラルは、堅調な株価上昇によってP/Sを同業他社と同水準に戻し、人気を取り戻しつつあるようだ。 一般的に、私たちは、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために、株価売上高比率の使用を制限することを好んでいる。

業界を上回る魅力的な収益成長率にもかかわらず、マーキュリー・ジェネラルのP/Sは、我々が期待するほどではない。 業界を凌駕する成長率を誇る強力な収益見通しを見る限り、この数字にまつわる潜在的な不確実性が、P/Sレシオに若干の圧力をかけている可能性があると考えるしかない。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格で株式を拾うことができるかもしれない。

その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもあるもので、 マーキュリー・ジェネラルの知って おくべき 警告サインを1つ 見つけた。

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