マーキュリー・ジェネラル・コーポレーション（NYSE:MCY）の業績が完全に評価されない慎重な投資家たち

マーキュリー・ジェネラル・コーポレーション（NYSE:MCY）の売上高株価収益率（P/S）0.6倍を、米国の保険業界のP/S中央値が約1.1倍と同程度であることを考えると、注目に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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Mercury Generalの最近の業績は？

マーキュリー・ゼネラルの最近の収益成長は、他の多くの企業とほぼ同様である。 おそらく市場は、将来の収益実績が劇的に変化する兆しはないと予想しており、P/Sが現在の水準にあることを正当化しているのだろう。 もしそうなら、少なくとも既存株主は現在の株価で眠れなくなることはないだろう。

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マーキュリー・ゼネラルの収益成長は予測されているか？

P/Sレシオを正当化するためには、マーキュリー・ゼネラルは業界並みの成長を遂げる必要があります。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は22％という驚異的な伸びを記録している。 その結果、過去3年間でも合計で18％の増収となっている。 従って、株主は中期的な収益成長率に満足していることだろう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリスト1名の予想では、来年は15％の増収が見込まれている。 一方、同業他社は6.1％増にとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。

このような情報から、マーキュリー・ジェネラルが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 どうやら、一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の低下を受け入れているようだ。

最終結論

一般的に、投資判断に際して株価売上比を深読みしないよう注意したいが、株価売上比は、他の市場参加者がその会社についてどう考えているかを明らかにすることができる。

マーキュリー・ジェネラルは現在、予想収益成長率が業界全体より高いため、予想P/Sより低い水準で取引されている。 市場が織り込んでいるリスクがあり、それがP/Sレシオがポジティブな見通しに見合うことを妨げている可能性がある。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格で株式を拾うことができるかもしれない。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもありますが、 マーキュリー・ジェネラルの警告サインを1つ 見つけました。

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