- チャブが適正価格で取引されているのか、それとも未開発の価値が見え隠れしているのか、疑問に思っているのはあなただけではない。あなただけではない。舞台裏で何が起きているのか、詳しく見てみよう。
- チャブの株価は、過去1週間で-1.8％、過去1ヶ月で-1.6％と、わずかに下落している。しかし、年初来では1.6%上昇しており、5年間では117.7%という驚異的な実績を上げている。
- 最近のヘッドラインでは、Chubbの戦略的な動きと拡大努力が強調され、投資家と競合他社の両方の注目を集めている。このような最新情報は、同社のバリュエーションを理解することがなぜ今ほど重要なのかを説明する材料となっている。
- 当社のコアバリュエーションチェックでは、Chubbは6点満点中4点となっており、複数の分野でバリューがあることを示唆しているが、まだ探求すべき疑問が残されている。標準的なバリュエーション・ツールを分解し、後ほど、Chubbの本当の価値を考えるためのさらに賢い方法を明らかにしよう。
Chubbの昨年1年間のリターンは1.2%だった。これが他の保険業界と比較してどうなのかをご覧ください。
アプローチ1: Chubb超過収益分析
エクセス・リターンズ・モデルは、企業が自己資本コストを上回る価値をいかに効果的に生み出しているかを評価するものです。Chubbの投下資本利益率を株主資本コストと比較することで、投資家は長期的な価値創造の可能性について重要な視点を得ることができます。投下資本利益率が必要資本利益率を上回れば、企業は持続可能な方法で株主の富を増大させることができる。
チャブにとって、この数字は説得力がある。現在の簿価は1株当たり182.22ドルであり、アナリストは14名のアナリストによる加重将来の株主資本利益率評価に基づき、安定的なEPS（1株当たり利益）を28.63ドルと予想している。同社の株主資本コストは1株当たり13.58ドルで、超過収益率は1株当たり15.05ドルとなっており、投資家が求める以上の価値を実質的に生み出していることを示している。チャブの平均株主資本利益率は現在13.6% であり、安定した収益性を裏付けている。アナリスト13名の予測に基づき、安定した簿価は一株当たり210.54ドルに成長すると予想されている。
このモデルに基づくと、Chubb の推定本源的価値は現在の株価を大幅に上回り、57.9%のインプライド・ディスカウントとなる。これは、株価が市場から過小評価されていることを強く示唆している。
結果過小評価
当社のエクセス・リターン分析では、Chubbは57.9%過小評価されている。ウォッチリストや ポートフォリオでこの銘柄を追跡するか、キャッシュフローに基づいてさらに832の割安銘柄を発見してください。
Chubbの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ 2: Chubb の株価と収益
株価収益率(PE)は、投資家が支払う金額と企業の現在の収益力を直接的に結びつけるため、Chubbのような収益性の高い企業の評価指標として広く知られています。Chubbの一貫した収益性を考慮すると、PEレシオを比較することは、投資家が同業他社や期待される成長に対する同社の収益を市場がどのように評価しているかを測るのに役立ちます。
企業の「正常な」または公正なPEレシオは、現在の業績だけでなく、将来の収益成長の見通しや、その業界やビジネスモデル特有のリスクを反映しています。成長が速く、リスクが低く、質が高ければ、通常PE倍率は高くなり、成長が遅かったりリスクが高ければ低くなる傾向がある。
Chubbは現在、PE倍率11.27倍で取引されている。ちなみに、保険業界の平均PE倍率は13.34倍、同業他社平均は10.05倍である。これは、Chubbのバリュエーションが同業他社をわずかに上回り、業界標準を下回っていることを示唆している。
より深く掘り下げるため、Simply Wall StはChubbの「フェア・レシオ」を独自に算出している。単なる同業他社やセクターの平均とは異なり、フェア・レシオはChubb独自の収益成長率、利益率、業界の状況、企業規模、リスクプロファイルを考慮しています。Chubbのフェア・レシオは14.49倍です。言い換えれば、その属性と見通しに基づけば、株価は現在取引されている位置よりも高いPEを期待できる。
ChubbのPEは11.27倍で、フェア・レシオの14.49倍を大きく下回っているため、この指標では株価は基本的に割安に見える。
結果割安
PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1410社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：Chubbの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するためのより良い方法があることを述べました。ナラティブとは、Chubbのような企業に対するあなた独自の投資ストーリーのことで、将来の収益、利益、利益率など、その企業が達成すると思われること、そしてその企業の本当の価値がいくらであるとあなたが信じているかを簡単に表現したものです。ナラティブは、企業のストーリーを財務予測に、そして推定公正価値に直結させ、数字だけでなく、その背後にある理由や期待を見る力を与えます。
Simply Wall Stのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家がナラティブを使って投資ストーリーを素早く構築し、比較しています。ナラティブは、あなたの予想に基づいて、その株が過小評価されているか過大評価されているかを一目で示し、あなたのフェア・バリューと最新の価格を比較することで売買のタイミングを決定できるようにすることで、投資判断をより透明でアクセスしやすいものにします。フェア・バリューは、新しい業績、ニュース、企業イベントなどの展開に応じてリアルタイムで動的に更新されるため、あなたの視点は常に最新かつ適切なものとなります。
例えば、ある投資家は、国際的な力強い成長と利益率の拡大を見込んで、強気の予想でチャブを1株当たり340ドルで評価すべきだと主張するかもしれません。また、より慎重な見通しを持つ投資家であれば、競争や規制のリスクに着目し、目標株価を267ドルと主張するかもしれません。あなたのNarrativeは、あなたの前提に基づいた、あなた自身の確信の発見に役立ちます。
しかし、チャブについては、2つの代表的なチャブ・ナラティブのプレビューをご覧いただくことで、実に簡単にご理解いただけるでしょう：
- チャブ・ブル・ケース
公正価値：306.64ドル
現在の株価は公正価値より9.7%低い
期待収益成長率：-4.7
- 国際市場での事業拡大とデジタル革新がChubbの増収増益の原動力となっている。規律ある保険引受と力強い株主還元が持続的な収益性を支えている。
- 市場競争、キャタストロフ・リスク、規制当局の圧力に直面しているものの、アナリストは利益率の上昇、収益の小幅な増加、株式数の減少を予想している。
- アナリストのコンセンサス目標株価は、株価が フェアバリューに近いことを示唆している。投資家は、収益、マージン、リスクに対する自らの予想に基づき、同社の見通しを評価することが推奨される。
- チャブ・ベアケース
フェアバリュー：247.08ドル
現在の株価はフェアバリューを12.1%上回る
期待収益成長率：2.6
- Chubbは、多様な保険商品と高い財務格付けにより世界的に優れているが、業界大手やインシュアテックのディスラプターから大きなプレッシャーを受け、競争が激しく規制の厳しい環境で事業を展開している。
- 同社は資本力、グローバルな事業展開、投資収益から利益を得ている。しかし、新規参入、代替品、進化するリスク管理戦略などによる中程度の脅威には直面している。
- 成長の原動力は新興市場、技術革新、商品の多様化である。それでもなお、Chubbは大災害、規制の変化、気候変動、収益性に影響を与えうる経営上の課題などのリスクにさらされている。
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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