オールステートを検討するのは遅すぎるか？

• オールステートはまだお買い得なのか、それとも株価が先走りしたのか、疑問に思っていませんか？雑音を切り抜け、明確な情報に基づいた判断ができるよう、何が起きているのかを整理してみよう。
• 先月12.1％、今年に入って11.0％の上昇を記録したオールステートの株価の勢いは、新規投資家だけでなく、長年の株主の目にも留まっている。
• 最近のヘッドラインでは、アナリストのアップグレードや、オールステートがデジタル保険の提供を強化するというニュースが取り上げられている。こうした動きは、将来の成長の可能性と、急速に進化する保険市場における同社の適応能力について、活発な議論を巻き起こしている。
• オールステートのバリュエーション・スコアは現在6点満点中4点であり、いくつかの主要分野で割安であることを示唆している。数字だけでは語れないことがある。主要なバリュエーション手法をさらに深く掘り下げ、オールステートが本当にお買い得かどうかを見極めるさらに良い方法を探ってみよう。

オールステートは昨年4.2％のリターンを達成した。これが他の保険業界と比較してどうなのかをご覧ください。

アプローチ1： オールステートの超過収益分析

エクセス・リターンズ・バリュエーション・モデルは、エクイティ・コストを上回る利益がどれだけあるかを比較することで、投資家が企業の収益性を評価するのに役立ちます。これは、株主が投下した資本に基づくものであり、Allstate が株主資本に対して強力なリターンを生み出しているかどうか、また、そのリターンが長期的にどの程度持続可能であるかを洞察するものである。

オールステートの場合、数字が際立っている。簿価は1株当たり97.34ドルで、モデルは12名のアナリストの加重コンセンサスに基づき、安定的な1株当たり利益を29.14ドルと推定している。株主資本コストを1株当たり8.51ドルと計算すると、超過収益率は20.63ドルとなる。同社の平均株主資本利益率は23.82％と高く、株主の投資1ドルあたりから効率的に利益を生み出していることがわかる。11人のアナリストの予想によると、安定した簿価は1株当たり122.33ドルに上昇する。

これらの超過リターンに基づき、モデルはオールステートが本源的価値に対して68.7%のディスカウントで取引されていると推定している。これは、株価が現在の市場価格で著しく過小評価されていることを示唆している。

結果割安

当社のエクセス・リターンズ分析は、オールステートが68.7%割安であることを示唆している。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて919以上の割安株を発見してください。

オールステートの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: オールステートの価格対収益

株価収益率（PE）は、オールステートのような収益性の高い企業にとって一般的かつ実用的な評価指標である。この倍率は、株価と1株当たり利益を関連付けるもので、将来の成長と収益性に対する市場の期待を測ろうとする投資家にとって特に有用である。一般に、PEが低ければ割安株であり、高ければ成長期待が高いかリスクが高いことを示す。

適正な」PEレシオを判断するには、予想される収益成長、収益の安定性、事業の全体的なリスクプロファイルなど、さまざまな要素が絡み合う。今後成長が見込まれる企業やリスクが低い企業は、より高いPEレシオを正当化する傾向があり、成長が遅い企業やリスクが高い企業は、より低いPEレシオを正当化する傾向がある。

オールステートの現在のPEは6.75倍で、保険業界平均の13.18倍、同業他社平均の13.01倍よりも著しく低い。これだけでは、株価が割安で取引されていることを示唆するかもしれない。しかし、Simply Wall Stが独自に開発したフェア・レシオ・ツールは、より深い考察を提供している。オールステートのフェアPEレシオは6.73倍である。基本的な同業他社比較や業界比較とは異なり、フェア・レシオは、オールステートの成長見通し、利益率、織り込み済みリスク、時価総額などの重要な詳細を特別に考慮し、投資家に、より調整された洞察に満ちた評価を与えます。

オールステートの実際のPEはフェア・レシオとほぼ同じであるため、すべてのファンダメンタルズを考慮すると、株価は適切に評価されているように見える。

結果妥当

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意思決定をアップグレードオールステートの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、オールステートの将来について独自のストーリーや視点を形成し、それが会社のアップサイドにどのように影響するかを確認することで、統計を超えたツールであるナラティブを紹介しよう。

ナラティブとは、単なる数字の羅列ではなく、収益成長率や利益率の予測から予想公正価値まで、あなたの見通しを会社の実際のストーリーやビジネスの実態と結びつけるための明確で直感的な方法です。ナラティブは、あなたの仮定に基づく公正価値と現在の市場価格を比較するよう導くことで、投資判断を簡素化する。これにより、より自信を持って売買のタイミングを決めることができます。

ナラティブは、何百万人もの投資家に利用されているSimply Wall Stのコミュニティページで利用可能で、業績や企業ニュースなどの新しい情報が現れると自動的に更新されます。つまり、市場が変化しても、あなたの見方は常に適切であり続けるのです。

例えば、オールステートの場合、一部の投資家は、ハイテク主導の成長と自社株買いを基に、1株当たりの公正価値を275ドルと見積もっており、今後大幅な増益が見込まれると見ている。また、業界リスクに対してより慎重で、一株当たり157ドルがより現実的だと考える投資家もいる。ナラティブは、このような異なる視点を簡単に探ることができるため、明確な確信を持って投資することができる。

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