トゥルパニオン社（NASDAQ:TRUP）、26％の価格上昇でちょうど良さそうだ

トゥルパニオン社（NASDAQ:TRUP）の株主は、株価が先月26％上昇したことを喜んでいるに違いない。 この30日間で、年間の上昇率は46％と非常に急上昇している。

これだけ株価が急騰しても、米国の保険業界のP/S中央値が1.2倍程度である中、トゥルパニオンのP/S（株価純資産倍率）1.5倍が注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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TrupanionのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

最近、Trupanionの売上高は他社よりも急速に増加しており、Trupanionにとって有利な状況となっている。 P/Sレシオが緩やかなのは、投資家がこの好調な収益がそろそろ落ち込むかもしれないと考えている可能性がある。 この会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

TrupanionのようなP/Sを見て安心できるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけだ。

昨年度の収益成長率を検証してみると、同社は14％増という立派な伸びを記録している。 喜ばしいことに、売上高は3年前と比べて76％増加しており、これは過去12ヶ月間の成長のおかげでもある。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

同社を担当する5人のアナリストによれば、来年度の売上高は7.3％増加すると予想されている。 これは、業界全体の成長率5.4％予想とほぼ同じである。

これを考慮すると、トゥルパニオンのP/Sが他社の大半と同水準であることは理解できる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそこそこの金額しか払いたくないようだ。

TrupanionのP/Sに関する結論

Trupanionの株価は最近勢いがあり、P/Sは他の業界と同水準となっている。 株価売上高倍率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

トゥルパニオンの増収予想を見てみると、両指標とも業界平均に近いため、P/Sはほぼ予想通りである。 現段階では、投資家は収益が改善または悪化する可能性は、P/Sを上下方向に押し上げるほど大きくないと見ている。 こうした状況に変化がない限り、この水準で株価を支え続けるだろう。

他にもリスクがあるかもしれないことをお忘れなく。例えば、 Trupanionには注意すべき警告サインが2つ ある。

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