メディファースト (NYSE:MED)の32%値下がりの原動力は低迷する業績

一部の株主を悩ませることに、メディファスト・インク（NYSE:MED）の株価はここ1ヶ月で32％も下落し、同社にとってはひどい状況が続いている。 最近の下落で、株主にとっては悲惨な12ヶ月が終了し、その間に72％の損失を抱えている。

株価が大幅に下落したため、米国の約半数の企業の株価収益率（PER）が18倍を超えていることを考えると、PER3.6倍のメディファストは非常に魅力的な投資先と考えられるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のメディファーストは、他の企業よりも収益が落ちるのが早く、有利な状況とは言えない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振が一向に改善しないと考えているからだろう。 まだ事業を信じているのであれば、同社が利益を流出させていないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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メディファストに成長はあるか？

MedifastのようにPERが低くても本当に安心できるのは、会社の成長が市場に大きく遅れをとっている時だけです。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは52％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の利益も全体で41％減少している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。

同社を担当する2人のアナリストによれば、来年度のEPSは82％減となり、低迷が予想される。 市場予想が13％成長であることを考えると、これは残念な結果だ。

この情報により、メディファストが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

メディファストのPERから何を学ぶか？

崖から落ちそうになったメディファストの株価は、PERも大きく引き下げている。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。

メディファーストが低PERを維持しているのは、予想通り業績が低迷しているためだ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がPERの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

リスクについては常に考えるべきだ。 メディファストには2つの警告 サインがあり、そのうちの1つは私たちを少し不快にさせる。

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