オネスト・カンパニー・インク（NASDAQ:HNST）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で28％の上昇を記録し、勢いを増している。 今回の急騰で年間上昇率は149％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。
これだけ株価が急騰しても、オネスト・カンパニーの株価対売上高（P/S）レシオは1.2倍であり、米国の個人向け製品業界の企業の半数近くがP/Sレシオ1.7倍以上であり、P/Sが4倍を超えることさえ珍しくないことを考えると、現時点ではまだ買いシグナルが出ている可能性がある。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
Honest CompanyのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
ここ最近、収益の伸びが他社に劣るオネスト・カンパニーは、比較的低迷している。 多くの人が、元気のない収益実績が続くと予想しており、それがP/Sレシオの伸びを抑えているようだ。 まだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。
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P/Sレシオを正当化するためには、Honest Companyが業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は9.8％の価値ある増加を記録している。 直近の業績が堅調だったということは、過去3年間で合計15％の収益成長も達成できたということだ。 したがって、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。
見通しに目を向けると、今後3年間は毎年4.6％の成長が見込まれる。 これは、業界全体の年率6.2％の成長予測に近い。
これを考慮すると、オネスト・カンパニーのP/Sが同業他社に遅れをとっているのは興味深い。 どうやら、一部の株主が予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
オネスト社のP/Sに関する結論
オネスト・カンパニーの株価は最近急上昇しているが、P/Sはまだ控えめだ。 PERの威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。
オネスト・カンパニーのPERを検証したところ、アナリストが業界全体と同程度の収益成長を予測しているにもかかわらず、PERは低水準にとどまっていることがわかった。 このような中途半端な収益成長を見ると、P/Sレシオを圧迫しているのは潜在的なリスクに違いないと考える。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格でこの株を手に入れることができるかもしれない。
次のステップに進む前に、当社が発見したオネスト・カンパニーの4つの警告サインについて知っておく必要がある。
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