- ユナイテッドヘルス・グループの株価急落が、実は貴重な買い場なのではないかと考えたことはないだろうか？見出しの裏に隠された本当の価値を見極めようとしているなら、あなたは正しい場所にいる。
- 長年の成長にもかかわらず、ユナイテッドヘルス・グループの株価は急落しており、先週は10.1％、過去1ヶ月では8.2％下落し、年初来では34.4％、過去1年では40.4％という驚異的な下落率となっている。
- ユナイテッドヘルス・グループは、マネージド・ケアに対する規制当局の監視強化や、ヘルスケア・サービスにおける競争上のシフトなど、最近のいくつかの出来事によって、その変動に拍車をかけている。これらのヘッドラインをリスク増大と読む投資家もいれば、状況が変化する中で見過ごされている価値を探す投資家もいる。
- 当社のバリュエーション・フレームワークによると、ユナイテッドヘルス・グループの割安度は6点満点中5点であり、大型株の中では高得点である。これらの評価尺度がどのように積み重なるかを探り、これまでで最も明確なシグナルを提供する可能性のある、多くの投資家が見過ごす1つのアプローチに注目しよう。
UnitedHealth Groupの過去1年間の-40.4％のリターンが、なぜ同業他社に遅れをとっているのか、その理由を探ってみよう。
アプローチ1：ユナイテッドヘルス・グループの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを今日のドルに割り戻すことによって、企業の株式が実際にどの程度の価値があるかを推定します。このアプローチは、投資家が市場のノイズを超えて、長期的なファンダメンタルズに基づいて根本的な価値を評価するのに役立ちます。
ユナイテッドヘルス・グループの場合、DCFは、長期にわたる株主へのフリーキャッシュフロー（FCF）の実績と推定値を使用します。同社の最新のFCF報告額は171億ドルである。アナリストの予測によると、FCFは2029年までに271億ドルまで成長し、より長期的な予測は上昇し続ける可能性がある。しかし、2029年を超えるこれらのさらなる年数は、確実性が低く、Simply Wall St.によって外挿されている。
この方法論に基づき、DCFは1株当たり854.05ドルの本源的価値をもたらした。この数値は最近の株価を大幅に上回っており、算出された公正価値に対して61.3%のディスカウントを意味する。実際的には、DCFは現在の株価水準が極めて割安であることを示しており、投資家が長期的な可能性を見落としている可能性がある。
結果割安
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析は、UnitedHealth Groupが61.3%過小評価されていることを示唆している。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて842以上の割安株を発見してください。
UnitedHealth Group の公正価値算出方法の詳細については、当社の企業レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2：UnitedHealth Groupの価格対収益
UnitedHealth Groupのような安定した収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）はバリュエーションを測る信頼できる方法です。PEレシオは、投資家が会社の収益1ドルに対していくら支払っているかを示しており、将来の成長とリスクに対する投資家の期待を直接反映しています。一般的に、高いPEレシオは、収益成長が速い企業やリスクが低いと認識される企業に対して正当化され、成長が遅い企業やリスクが高い企業は低い倍率で取引される傾向がある。
現在、ユナイテッドヘルス・グループのPEは17倍である。これはヘルスケア業界の平均21.5倍を下回り、同業他社グループの平均24.8倍を大きく下回っている。一見したところ、これは類似企業やセクター平均と比較して株価が割安であることを示すかもしれない。しかし、ベンチマークとの比較は、企業独自の成長見通し、収益性、リスクに関する重要な文脈を見逃す可能性がある。
そこで、Simply Wall Stのフェア・レシオの出番です。単純な比較とは異なり、ユナイテッドヘルス・グループの41.4倍として計算されたフェア・レシオは、利益成長、利益率、業界の特殊性、企業規模、リスクプロファイルのような主要な特性に適応します。これにより、株価が市場によって公正に評価されているかどうかを評価する、より調整された正確な方法となります。
ユナイテッドヘルス・グループの実際のPE17倍とフェア・レシオ41.4倍を比較すると、株価はそのファンダメンタルズと見通しに基づくフェアバリューと考えられる水準よりかなり低い水準で取引されていることがわかる。
結果価値がない
PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1411社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：ユナイテッドヘルス・グループの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業に関するあなたの個人的なストーリーや視点のことで、公正価値、予想収益、利益、マージンなど、その企業の将来についてあなたが信じていることを、財務予測、そして最終的には、あなたが公正だと思う価格と結びつけるものです。
ナラティブは、単に数字を計算するのではなく、企業のストーリーを予測される財務見通しにリンクさせ、複雑なデータを実用的な洞察に変えるのに役立ちます。シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家が、自分の見解を把握し、他の投資家との比較をリアルタイムで確認するための、親しみやすいツールとしてナラティブを利用しています。
また、ニュースや業績が発表されると動的に更新されるため、常に最新の見解を得ることができます。例えば、ユナイテッドヘルス・グループの投資家の中には、テクノロジー投資とマージン回復を軸に強気のシナリオを構築し、フェアバリューを高くする人もいるでしょう。また、規制リスクに注目し、フェアバリューを低く見る投資家もいます。
ユナイテッドヘルス・グループにはまだ何かあると思いますか？私たちのコミュニティで他の人の意見を見ましょう！
Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、UnitedHealth Group が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。