STERIS plc (NYSE:STE)の株主還元へのリスクはこの価格で上昇する

株価収益率（PER）が36.1倍であるSTERIS plc(NYSE:STE)は、米国企業のほぼ半数がPER17倍以下であり、PER10倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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最近の市場は業績が伸びているが、STERISの業績はリバースギアに入っており、あまり良くない。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているため、という可能性もある。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっている可能性がある。

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成長は高PERに見合うか？

STERISのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提が内在している。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は40％も減少している。 それでも、EPSは過去12ヶ月にかかわらず、3年前と比較して111％増加している。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく業績を伸ばしてきたことが確認できる。

展望に目を向けると、同社に注目している8人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年12％の成長が見込まれる。 市場が年率11％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げる位置にある。

これを考えると、STERISのPERが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長期待を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

STERISのPERから何を学ぶか？

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となりうる。

STERISのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことがわかった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は低いため、現時点では比較的高い株価には違和感がある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 STERISには注意すべき警告サインが1つ ある。

もちろん、STERIS よりも優れた銘柄が見つかるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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