米国の企業の半数近くがPER18倍以下であり、PER11倍以下も珍しくないことを考えると、株価収益率（または「PER」）24.2倍のメドトロニック・ピーエルシー（NYSE:MDT）は現在、弱気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、上昇したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近のほとんどの他社を凌ぐ収益成長で、メドトロニックは比較的好調に推移している。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでないとすれば、既存株主は株価の実現可能性について少し神経質になっているかもしれない。
メドトロニックの成長トレンドは？
PER を正当化するためには、メドトロニックは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要があります。
昨年度の収益成長を振り返ると、同社は6.7%の価値ある増加を記録した。 しかし、最終的には前期の不振を覆すことはできず、EPSは過去3年間で合計4.3%縮小した。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
今後の見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年14％の成長が見込まれる。 市場は毎年11％しか成長しないと予測されているため、同社はより強力な業績が期待できる。
これを考慮すれば、メドトロニックのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
メドトロニックの PER から何がわかるか？
株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。
メドトロニックが高い PER を維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いためです。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PER に満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
あまりパレードに水を差したくはないが、メドトロニックの注意すべき警告サインを1つ見つけた。
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