HCAヘルスケア (NYSE:HCA)からまだ多くの人が目をそらしている。

株価収益率（または「PER」）が14倍であるHCAヘルスケア・インク（NYSE:HCA）は、米国のほぼ半数の企業のPERが19倍を超え、35倍を超えるPERでさえ珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

HCAヘルスケアはここ最近、他社を凌駕する収益成長で、比較的好調に推移している。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

HCA Healthcareのような低いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れを取る軌道にある時だけだ。

昨年1年間の収益成長率を確認すると、同社は14％の価値ある増加を記録している。 EPSも、過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、3年前と比較して合計で5.7％上昇している。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。

見通しに目を転じると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率13％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率11％の成長にとどまると予想されており、魅力が著しく低い。

このような情報により、HCAヘルスケアが市場より低いPERで取引されているのは奇妙である。 どうやら、一部の株主は予測に疑問を抱き、大幅に低い販売価格を受け入れているようだ。

最後に

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したいが、株価収益率は他の市場参加者がその企業についてどう考えているかを明らかにすることができる。

HCAヘルスケアのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが分かった。 業績見通しとPERを一致させることを阻む、業績に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも価格リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 HCAヘルスケアには注意すべき警告サインが1つ ある。

これらのリスクにより、HCA Healthcareに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。

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