HCAヘルスケア・インク（NYSE:HCA）の株価収益率（または「PER」）が18倍で、米国のPERの中央値が同程度の約19倍であるときに、言及する価値があると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、PERが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
HCAヘルスケアは、他のほとんどの企業の収益が減少しているのに比べ、収益成長率がプラス圏にあり、ここ最近かなり好調である。 好調な業績が他の企業のように悪化すると予想する人が多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。
HCA Healthcareの成長トレンドは?
PERを正当化するためには、HCA Healthcareは市場並みの成長を遂げる必要があります。
振り返ってみると、昨年は4.5％の増益を達成した。 これは、過去3年間でEPSが合計50％増加した優れた前期の実績に裏打ちされたものだ。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率11％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。
この情報により、HCAヘルスケアが市場とほぼ同じPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安住しているようだ。
HCAヘルスケアのPERに関する結論
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。
予想通り、HCA Healthcareのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが現在のPERに寄与していることが判明した。 今のところ株主は、将来の業績がサプライズをもたらすことはないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来、株価がどちらかの方向に大きく動くとは考えにくい。
さらに、 我々がHCAヘルスケアで発見した2つの警告サインについても学ぶべきだ。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.