グラウコス（NYSE:GKOS）はかなりの負債を抱えている

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 グラウコス・コーポレーション（NYSE:GKOS）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した企業は銀行家によって容赦なく清算される。 このようなことはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討します。

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グラウコスの負債とは？

下記の通り、2024年3月時点のグラウコスの負債は2億8,310万米ドルで、前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細がご覧いただけます。 一方、2億7290万米ドルの現金があり、純負債は約1,030万米ドルである。

グラウコスの負債について

最新の貸借対照表データによると、グラウコスには1年以内に返済期限が到来する7,220万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する4億1,040万米ドルの負債がある。 一方、2億7,290万米ドルの現金と4,650万米ドル相当の1年以内に期限の到来する債権がある。 つまり、現金と（近い将来の）売掛金の合計より負債の方が1億6,320万米ドル多い。

グラウコスの時価総額が56.9億米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 実質的に純負債を持たないグラウコスの負債負担は実に軽い。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、グラウコスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

昨年、グラウコスはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は13％増の3億2,600万米ドルを達成した。 私たちは通常、不採算企業より速い成長を見たいが、人それぞれである。

禁酒

過去12ヶ月間、グラウコスは金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 具体的には、EBIT損失は1億2,100万米ドルであった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使うべきという確信はあまり得られない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 しかし、昨年1年間で7,500万米ドルの現金を使い果たしたことは助けにならない。 つまり、率直に言って、リスクが高いと考える。 負債レベルを分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではなく、それとは程遠い。 例えば、グラウコスには 2つの警告 サインがある。

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