投資家はアボット・ラボラトリーズ（NYSE:ABT）の業績に安心してはいけない

アボット・ラボラトリーズ（NYSE:ABT）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 しかし、株価は低迷している。

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異常な税務状況

アボット・ラボラトリーズは、注目に値する64億米ドルの税効果を報告した。 通常、企業は税制上の優遇措置を受けるよりも税金を支払うことが多いため、これは有意義なことである。 これは注目に値する。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後、利益が減少する可能性がある。 タックス・ベネフィットが繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益の水準は下がると予想される。 同社がタックス・ベネフィットを計上したことは良いことだと思うが、それは法定利益が一過性の要因で調整された場合よりもはるかに高くなる可能性があることを意味する。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

アボット・ラボラトリーズの収益性についての見解

アボット・ラボラトリーズは直近の報告書で、上記で説明したように税制上の優遇措置を開示した。 税金は通常、利益ではなく費用であるため、報告された利益数値は事業の収益性を示す特に良い指針とはならないと考える。 このような理由から、アボット・ラボラトリーズの法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪い指針である可能性があり、投資家に同社に対して過度にポジティブな印象を与える可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 これを踏まえ、同社についてさらに分析を深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 例えば-アボット・ラボラトリーズには、注意すべきと思われる警告サインが1つある。

このノートでは、アボット・ラボラトリーズの利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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