タンデム・ダイアベテス・ケア（NASDAQ:TNDM）は負債が重荷？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言っている。 つまり、賢い投資家たちは、企業の危険性を評価する際に、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 重要なのは、タンデム・ダイアベテス・ケア社（NASDAQ:TNDM）が負債を抱えていることだ。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

負債はいつ問題になるのか？

一般的に言って、負債が現実の問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況とは、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならないような場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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タンデム糖尿病ケアの負債は？

下記の通り、2024年3月末現在、タンデム糖尿病ケアの負債は3億4,750万米ドルで、1年前の2億8,370万米ドルから増加しています。詳細は画像をクリック。 しかしその一方で、4億6,780万米ドルの現金があり、1億2,030万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションとなっている。

タンデム糖尿病ケアのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、タンデム糖尿病ケアには12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が1億9,300万米ドル、それ以降に返済期限が到来する負債が5億500万米ドルあることがわかる。 一方、現金は4億6,780万米ドルあり、1年以内に期限の到来する債権は9,300万米ドル相当である。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より1億3,720万米ドル多い。

公開されているタンデム・ダイアベテス・ケア株は総額29億3,000万米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威となることはなさそうだ。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めしたい。 タンデム・ダイアベテス・ケアは、注目に値する負債を抱える一方で、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、最終的には事業の将来の収益性が、タンデム糖尿病ケアが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 だから、あなたが将来に焦点を当てている場合は、アナリストの利益予測を示すこの無料レポートをチェックすることができます。

12ヶ月間で、タンデム糖尿病ケアはEBITレベルで損失を出し、売上高は3.1％減の7億7,000万米ドルに落ち込んだ。 これは3.1％の減少である。

では、タンデム糖尿病ケアのリスクは？

その性質上、赤字を出している企業は、長い間黒字を出している企業よりもリスクが高い。 そして、タンデム糖尿病ケアは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 実際、その間に6,700万米ドルの現金を使い果たし、1億4,100万米ドルの損失を出した。 このため同社は少々リスキーではあるが、1億2,030万米ドルのネットキャッシュがあることを忘れてはならない。 つまり、現在のペースで2年以上支出を続けられるということだ。 まとめると、フリーキャッシュフローがない以上、かなりリスクが高いと思われるため、私たちは少し懐疑的である。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートに存在するわけではなく、そうとは言い切れない。 タンデム・ダイアベテス・ケアは 、 私たちの投資分析で3つの警告サインを示して いることを知っておいてください。

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