チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーの李璐はかつて、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、タンデム・ダイアベテス・ケア社（NASDAQ:TNDM）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。
タンデム糖尿病ケアの負債額は？
下の画像をクリックすると詳細がご覧いただけますが、2024年6月時点のタンデム糖尿病ケアの負債は3億4,790万米ドルで、1年後の2億8,410万米ドルから増加しています。 しかし、それを相殺する4億5,240万米ドルの現金もあり、1億450万米ドルの純現金があることになる。
タンデム糖尿病ケアのバランスシートの強さは？
直近の貸借対照表から、タンデム糖尿病ケアには1年以内に返済期限が到来する2億4,060万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する4億6,300万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は4億5,240万米ドルあり、1年以内に期限の到来する債権は9,810万米ドル相当である。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を1億5,310万米ドル上回っている。
もちろん、タンデム・ダイアベテス・ケアの時価総額は27億8,000万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 とはいえ、同社のバランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があるのは明らかだ。 注目に値する負債がある一方で、タンデム・ダイアベテス・ケアは負債よりも現金の方が多いので、負債を安全に管理できると我々は確信している。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし、タンデム糖尿病ケアが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。
12ヶ月間、タンデム糖尿病ケアの収益はかなり安定しており、金利・税引き前利益はプラスにならなかった。 これはほとんど印象に残らないが、悪すぎるわけでもない。
では、タンデム糖尿病ケアのリスクは？
一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして、タンデム糖尿病ケアは昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことに注目したい。 実際、その間に6,400万米ドルの現金を使い果たし、1億3,600万米ドルの損失を出した。 しかし、救いは貸借対照表の1億450万米ドルである。 この資金があれば、現在のレートで少なくとも2年間は成長のための支出を続けることができる。 全体として、この銘柄は少しリスキーであり、私たちは通常、プラスのフリー・キャッシュフローを見るまでは非常に慎重である。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。そして、 タンデム・ダイアベテス・ケア社について知って おくべき 1つの警告サインを 見つけた。
もしあなたが、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、遅滞なくネットキャッシュ成長株のリストをチェックしよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Tandem Diabetes Care が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡 ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.