米国の医療機器業界のP/S中央値が同程度の約3.2倍である中、タンデム・ダイアベテス・ケア社（NASDAQ:TNDM）の売上高株価倍率（P/S）が3.6倍であることを特筆に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
タンデム糖尿病ケアのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
タンデム糖尿病ケアは、最近他の企業よりも収益の伸びが少ないため、もっと良い業績を上げている可能性がある。 それは、多くの人が、P/Sレシオの下落を抑えている、元気のない収益実績が前向きに強化されることを期待しているからかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
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タンデム糖尿病ケアのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度であるべきという前提がある。
まず振り返ってみると、過去1年間はほとんど収益が伸びていない。 しかし、その前の数年間は好調であったため、過去3年間で合計32％という驚異的な収益成長を遂げることができた。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言えるが、投資家はなぜここまで鈍化したのかを問いたいだろう。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は毎年13％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の年間10％の成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報により、タンデム・ダイアベテス・ケアが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。
最終見解
一般的に、私たちの好みは、売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することである。
業界を上回る魅力的な収益成長率にもかかわらず、タンデム・ダイアベティス・ケアのP/Sは我々が期待するほどではない。 業界を凌駕する成長率を誇る強力な収益見通しを目にしたとき、この数字にまつわる潜在的な不確実性がP/Sレシオにわずかな圧力をかけているとしか考えられない。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるからだ。
とはいえ、 タンデム糖尿病ケアは、 我々の投資 分析で1つの警告サインを示して いるので、知っておく必要がある。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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