SI-BONE (NASDAQ:SIBN)は負債があるが収益がない。

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 SI-BONE社（NASDAQ:SIBN）は貸借対照表に負債を計上している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

借入金は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済に窮するまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな資本を調達し、株主を恒久的に希薄化させることである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債の使用について考えるとき、我々はまず現金と負債を一緒に見ます。

SI-BONEの負債額は？

下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、2024年12月のSI-BONEの負債額は3,550万米ドルで、前年とほぼ同じである。 しかし、それを相殺する1億5,000万米ドルの現金もあり、1億1,460万米ドルのネット・キャッシュがあることになる。

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最新の貸借対照表データを拡大すると、SI-BONEは12ヶ月以内に2,710万米ドルの負債、それ以降に3,630万米ドルの負債を抱えることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は1億5,000万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する2,780万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額を上回る1億1,430万米ドルの流動資産を誇ることができる。

この過剰流動性は、SI-BONEが負債に対して慎重なアプローチをとっていることを示唆している。 その強力な純資産ポジションにより、貸し手との問題に直面する可能性は低い。 端的に言えば、SI-BONEが負債よりも現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できることを示唆していると言って間違いない。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかである。 しかし、最終的には事業の将来的な収益性によって、SI-BONEが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 将来性を重視するなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

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12ヶ月間で、SI-BONEは1億6,700万米ドルの収益を報告し、これは20％の利益である。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

SI-BONEのリスクは？

その性質上、赤字企業は長い間黒字を続けている企業よりもリスクが高い。 そして、SI-BONEは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 実際、その間に2,300万米ドルの現金を使い果たし、3,100万米ドルの損失を出した。 このため、同社は少々リスキーではあるが、1億1,460万米ドルのネット・キャッシュがあることを忘れてはならない。 この資金は、現在のレートで少なくとも2年間は成長のために支出し続けられることを意味する。 昨年は非常に堅調な収益成長を見せており、SI-BONEは黒字化への道を歩んでいるのかもしれない。 黒字化前の企業はリスクが高いことが多いが、大きな見返りもある。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業も貸借対照表の外に存在するリスクを含みうる。 SI-BONEは、 我々の投資分析で2つの警告サインを示している ことに注意してください, あなたは知っておくべき...

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