米国の医療機器業界のP/S中央値が同程度の約3.3倍である中、SI-BONE, Inc.（NASDAQ:SIBN）のP/S（株価収益率）3.7倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP / Sを単に無視することは賢明ではありません。
SI-BONEのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のSI-BONEの収益は、他の企業よりも速く上昇しており、SI-BONEにとって有利である。 P/Sレシオが緩やかなのは、投資家がこの好調な収益がそろそろ落ち込むかもしれないと考えているためである可能性がある。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的になる理由がある。
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P/Sレシオを正当化するためには、SI-BONEは業界並みの成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年21％という目覚ましい成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で77％という素晴らしい増収を記録している。 つまり、同社がその間に収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。
現在、同社をフォローしている9人のアナリストによれば、来年度の収益は20％増加すると予想されている。 一方、他の業界は9.4％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けることが目立つ。
この点を考慮すると、SI-BONEのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 どうやら、一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
SI-BONEのP/Sは投資家にとって何を意味するか？
一般的に、私たちは売上高株価比率の利用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。
SI-BONEのアナリスト予想を見てみると、その優れた収益見通しが、我々が期待したほどP/Sを押し上げていないことがわかる。 業界を凌駕する成長を遂げる強力な収益見通しを見るとき、この数字にまつわる潜在的な不確実性がP/Sレシオを若干圧迫しているとしか考えられない。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるからだ。
例えば、 SI-BONEには3つの警告サインがある 。
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