RadNet, Inc.(NASDAQ:RDNT) の株価は先月、26％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だ。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が93％も上昇しているのは心強い。
株価の堅調な上昇を受けて、米国のヘルスケア業界で事業展開している企業の半数近くがPER（株価純資産倍率）1倍を下回っていることを考えると、PER2倍のRadNetは潜在的に避けるべき銘柄と考えられるかもしれない。 とはいえ、高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
RadNetの業績推移
RadNetの最近の収益成長は業界並みである。 平凡な収益実績がプラスに強化されることを多くの人が期待しているため、P/S レシオの下落が抑えられているのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。
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RadNetのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームしなければならないという前提が内在しています。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が13％増加した。 これは、過去3年間で合計47％の増収を達成した、その前の優れた期間に裏打ちされたものである。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。
展望に目を向けると、同社に注目している5人のアナリストの予想では、来年度は8.0％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は8.0％増と予想しており、大きな差はない。
これを考慮すると、RadNetのP/Sが他社を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと考えているようだ。 しかし、このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。
RadNetのP/Sは投資家にとって何を意味するか？
RadNetの株価は北方向に大きく舵を切ったが、その結果P/Sは上昇している。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
RadNetの収益が業界全体と同程度に成長すると予想されていることから、RadNetは現在、予想よりも高いP/Sで取引されていると思われる。 業界と同程度の収益成長が見込まれる場合、P/Sが長期的に上昇することは期待できない。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。
投資リスクは常につきまとうものである。我々はRadNetについて3つの警告サインを確認した（少なくとも1つは我々を少し不快にさせる）、そしてこれらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な投資対象である。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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