プリヴィア・ヘルス・グループ(NASDAQ:PRVA) の売上高株価収益率 (P/S)が1.2倍で、米国のヘルスケア業界のP/S中央値が同程度であることを特筆すべきと考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
Privia Health GroupのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のPrivia Health Groupは、売上高が他の企業よりも急速に増加しており、有利な状況にある。 P/Sレシオが緩やかなのは、投資家がこの好調な収益がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているためである。 もし同社がこの路線を維持できれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。
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P/Sレシオを正当化するためには、Privia Health Groupは業界並みの成長を遂げる必要があります。
まず振り返ってみると、同社は昨年18％という目覚ましい収益成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で106％という素晴らしい増収を記録している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は毎年9.9％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の毎年7.2％の成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報により、プリヴィア・ヘルス・グループが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の低下を受け入れているようだ。
プリヴィア・ヘルス・グループのP/Sから何を学ぶか？
特定の業界では、株価売上高倍率は価値を測る指標としては劣っていると議論されているが、強力な景況感指標となり得る。
プリヴィア・ヘルス・グループのアナリスト予想を見てみると、その優れた収益見通しがP/Sに期待されたほどの押し上げ効果を与えていないことがわかる。 業界を凌駕する成長を遂げる強力な収益見通しが示された場合、この数字に潜在する不確実性がP/Sレシオを若干圧迫していると考えるしかない。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格でこの株を手に入れることができるかもしれない。
投資リスクは常に存在する。 プリヴィア・ヘルス・グループの警告サインを1つ確認したので、投資プロセスの一部として理解する必要がある。
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