スペクトラルAI社（NASDAQ:MDAI）のパフォーマンスに慎重な投資家は完全に見向きもしない

スペクトラルAI社（NASDAQ:MDAI）のPER（株価純資産倍率）1.6倍は、約半数の企業がPER3.2倍を上回り、7倍を超えることさえよくある米国の医療機器業界と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、P/Sの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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Spectral AI の P/S は株主にとって何を意味するのか？

Spectral AIは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を見ている一方で、同社の収益は最近後退しているため、より良い業績を上げている可能性がある。 多くの人が収益不振が続くと予想しているようで、それがP/Sレシオを押し下げている。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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Spectral AI の収益成長率は？

Spectral AIのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアンダーパフォームする必要があるという前提が内在している。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが22％減少した。 3年間の収益成長率は合計でまだ12％と注目に値するため、長期的には好調であった同社に水を差す結果となった。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益成長は同社にとってほぼ立派なものだったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予測では、今後3年間で年間33％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率10％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

この点を考慮すると、Spectral AIのP/Sが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとは全く考えていないようだ。

Spectral AIのP/Sに関する結論

一般的に、投資判断を下す際に株価売上高比率を深読みしすぎないよう注意したいが、他の市場参加者が同社についてどう考えているかは十分に分かる。

Spectral AIのアナリスト予測は、その優れた収益見通しが、我々が予測したほどP/Sに寄与していないことを明らかにした。 このような力強い成長見通しを見ると、潜在的なリスクがP/Sレシオを大きく圧迫しているとしか考えられない。 少なくとも価格リスクは非常に低そうだが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

また、Spectral AIについて、考慮すべき6つの警告サイン（3つは潜在的に深刻！）を見つけたことも注目に値する。

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