インテュイティブ・サージカル社の株価は22％上昇後も正当化されるのか？

• Intuitive Surgicalの現在の株価が本当に長期的な価値を反映しているのか疑問に思ったことはないだろうか？それはあなただけではないはずだ。
• 1年間のリターンはわずか5.5％であるにもかかわらず、株価は先月22％上昇した。
• 最近のヘッドラインは、インテュイティブの手術ロボットの採用拡大と新たな病院への進出を強調している。いずれも、買いの動きが急増していることを説明するのに役立つ。市場ウォッチャーは、これらの進展が将来の収益と競争上の位置付けをどのように形成する可能性があるかに熱心に注目している。
• 当社のバリュエーション・チェックでは、インテュイティブ・サージカルは現在6点満点中0点と割安である。これは、株価に何が織り込まれているかという重要な問題を提起している。次に、投資家が企業価値を評価する一般的な方法をいくつか紹介し、最も総合的なアプローチとして、より優れた方法を紹介する。

Intuitive Surgicalのバリュエーション・チェックは0/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：Intuitive Surgical 割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り引くことで、企業の本質的価値を推定する。このアプローチは、投資家が事業をそのまま所有した場合に、長期的に受け取ることができると合理的に予想される金額を把握するものである。

Intuitive Surgicalの場合、アナリストの予測によると、直近1年間のフリーキャッシュフローは約19億ドルで、今後10年間の堅調な成長を予測している。2029年には、フリーキャッシュフローは約53億ドルに達すると予想されている。Simply Wall Stは、この軌跡をさらに外挿し、予測は2035年まで上昇し続けるとしている。

2ステージのフリー・キャッシュフロー対株式モデルを用いたDCFでは、1株当たり336.86ドルの本源的価値が推定される。現在の市場価格と比較すると、この株式は算出された公正価値に対して約58.6％のプレミアムで取引されていることになる。これは、株式がDCF基準で著しく過大評価されていることを意味する。

結果割高

DCF分析によると、Intuitive Surgicalは58.6%割高である。832の割安株を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。

このIntuitive Surgicalの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Intuitive Surgicalの価格対収益

Intuitive Surgicalのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在の収益1ドルに対して支払っている金額を比較するのに役立つため、好ましい評価指標です。企業のPEレシオは、投資家が期待する将来の成長と、その収益がどの程度リスクがあると考えるかを反映している。期待される成長率が高い、または認識されるリスクが低い場合は、より高いPEを正当化することができ、一方、成長見込みが低い、または不確実性が高い場合は、通常、より低いPEが適切となります。

インテュイティブ・サージカルは現在69倍のPEレシオで取引されている。医療機器業界の平均PEは28倍、同業他社平均は約35倍である。明らかに、Intuitive Surgicalは両ベンチマークより割高であり、投資家がより強い成長、またはより大きな収益の信頼性を期待していることを示している。

Simply Wall Stは、Intuitive Surgicalの「フェア・レシオ」を38.6倍としている。この独自の指標は、業界平均や同業他社との比較だけでなく、予想収益成長率、利益率、時価総額、競争上の地位、企業固有のリスクなど、あらゆる要素を考慮しています。これらの要素を考慮することで、Fair Ratioは、Intuitive Surgicalの現在の適正倍率を構成する要素について、より調整された見解を提供します。

Intuitive Surgicalの実際のPE 69倍とフェア・レシオ38.6倍を比較すると、株価はファンダメンタルズと見通しが全体的なフレームワークを使用してサポートするものよりも著しく高い。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1410社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：Intuitive Surgicalの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業の将来性に関するあなたの個人的な「物語」であり、企業の将来性に対するあなたの見解と、収益、マージン、公正価値に関する具体的な予測を組み合わせたものである。このアプローチにより、あなたの投資論は可視化され、実行可能なものとなる。

比率やモデルだけに頼るのではなく、Narrativesによって、Intuitive Surgicalの競争力、技術革新のパイプライン、業界のトレンドについてあなたが信じていることを、予測数字に直接結びつけることができます。Simply Wall Stのコミュニティページでは、何百万人もの投資家がそれぞれのナラティブを共有し、更新しています。これにより、誰でも簡単に、異なる見通しがどのように積み重なるかを正確に見ることができるため、あなた自身の意思決定やアイデアを確認することができます。

ナラティブは、「なぜ」と「いくら」を結びつけるため、静的な評価よりも強力です。そのため、現在の価格があなたの予想と一致しているかどうか、あるいは行動を起こす時期が来ているかどうかを見極めるのに役立つ。さらに、ニュース速報や業績などの新しいデータが発表されると自動的に更新されるため、手作業なしで分析を最新の状態に保つことができる。

例えば、Intuitive Surgical Narrativesの中には、慎重な成長前提を用い、フェアバリューを325ドルと低く設定しているものもあれば、最も楽観的なものではフェアバリューを685ドル近くまで引き上げているものもある。これは、見方によって様々な結果があり得ることを明確に示している。

Intuitive Surgicalについては、2つの代表的なIntuitive Surgical Narrativeのプレビューをご覧ください：

インテュイティブ・サージカル・ブル・ケース

フェアバリュー：594.29ドル

10.1%の割安

収益成長率：13.5

• Intuitiveが新たな市場や外科手術に進出する中、世界的な普及と多角化が経常収益、利益率の安定性、持続的な競争力を後押ししている。
• 魅力的な臨床データとともに高まる規制当局と支払者の支持は、導入障壁を低下させ、堅調な収益成長予測を支えている。
• アナリストは、インテュイティブ・サージカルが2028年までに37億ドルの利益を達成すると予想しているが、国際的な予算のひずみと償還政策の進展を引き続き注視することが推奨される。

インテュイティブ・サージカル・ベアケース

フェアバリュー：400.91ドル

33.3%の割高

収益成長率：12.0

• インテュイティブのダ・ヴィンチ手術システムは、拡大するイン ストールベースからの強力な経常収益モデルであるが、株価が 魅力的なバリュー機会を提供することは稀である。
• 現在の株価は、新規投資家が合理的なキャッ シュフローの見通しに基づいて、年率1%程度のごく 限られたリターンを得る可能性があることを意味する。
• 同社のファンダメンタルズは卓越しているが、買い場はめったになく、忍耐強い投資家は、長期的な価値を確保するために意味のある値下がりを待つ必要があるかもしれない。

インテュイティブ・サージカルにはまだ何かあると思いますか？当社のコミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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