IDEXX Laboratories (NASDAQ:IDXX) は負債を容易に管理できると考える

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 つまり、企業の危険性を評価する際、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを、賢明な投資家たちは知っているようだ。 重要なのは、IDEXX Laboratories,Inc . しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

借金はいつ危険なのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

IDEXX Laboratoriesの純負債は？

以下に示すように、IDEXX Laboratories は 2024 年 12 月時点で 8 億 6,760 万米ドルの負債を抱え、前年の 9 億 4,790 万米ドルから減少した。 しかし、2億8,830万米ドルの現金もあり、純負債は5億7,930万米ドルである。

IDEXX Laboratoriesのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表から、IDEXX Laboratoriesには1年以内に返済期限が到来する10億7,000万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する6億3,020万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、2億8,830万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する5億6,130万米ドルの債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を8億4,850万米ドル上回っている。

IDEXX Laboratoriesの時価総額が337億米ドルという巨大なものであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 とはいえ、バランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があることは明らかだ。

IDEXXラボラトリーズの最新の分析をご覧ください。

私たちは、純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割った数値と、EBIT（利払い・税引き・償却前利益）が支払利息をどれだけカバーしやすいか（インタレスト・カバー）を計算することで、企業の収益力に対する負債負担を測定している。 この手法の利点は、負債の絶対額（EBITDAに対する純有利子負債）と、その負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の両方を考慮に入れることです。

IDEXX Laboratoriesの純負債はEBITDAのわずか0.44倍である。 また、EBITDAはその64.3倍であり、支払利息を容易にカバーしている。 つまり、象がネズミに脅かされるのと同じように、IDEXXは負債に脅かされているわけではないのだ。 良いニュースは、IDEXX Laboratoriesが12ヶ月間でEBITを8.5％増加させたことで、債務返済に関する懸念が和らぐはずだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、IDEXX Laboratoriesが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 そこで私たちは、EBITがどれだけフリー・キャッシュフローに変換されているかを常にチェックしている。 直近の3年間で、IDEXX LaboratoriesはEBITの61%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録した。フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これはほぼ普通である。 この冷厳なキャッシュは、同社が望むときに負債を減らすことができることを意味する。

当社の見解

IDEXX Laboratoriesの金利カバーは、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 また、EBITDAに対する純負債も非常に心強い。 また、IDEXX Laboratoriesのような医療機器業界の企業は、一般的に問題なく負債を利用していることにも注目したい。 ズームアウトしてみると、IDEXX Laboratoriesはかなり合理的に負債を使用しているようだ。 結局のところ、賢明なレバレッジは株主資本利益率を高めることができる。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではありません。 例えば、IDEXX Laboratoriesに投資する前に注意すべき警告を1つ発見した。

結局のところ、純債務のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。