iCAD 社（NASDAQ:ICAD）のPER（株価純資産倍率）1.9倍は、PERの中央値が2.1倍前後である米国のヘルスケア・サービス業界の企業にとっては、かなり「中道」であると言えなくもない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
iCADのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のiCADは、売上高が他の企業よりも伸び悩んでおり、あまり芳しくない。 iCADのP/Sレシオが低下しないのは、多くの株主が、元気のない収益実績が前向きに強化されることを期待しているからかもしれない。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
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iCADのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が8.0%増加した。 それでも、嘆かわしいことに、収益は3年前と比べて44％減少している。 つまり、残念なことに、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予想では、今後1年間の収益は11％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の9.8％成長予測に近い。
この情報により、iCADが業界とほぼ同じP/Sで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、この銘柄に適度な金額を支払うことを望んでいるようだ。
iCADのP/Sに関する結論
一般的に、私たちの好みは、株価売上高比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確立することに限定することである。
アナリストがヘルスケアサービス業界と同様の収益見通しを予測していることを考えると、iCADのP/Sはほぼ妥当と思われる。 現段階では、投資家は収益が改善または悪化する可能性は、P/Sを上下方向に押し上げるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、この水準で株価を支え続けるだろう。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、我々はiCADの注意すべき4つの警告サインを発見した。
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