株価収益率（または「PER」）が23.9倍であるヘンリー・シャイン・インク（NASDAQ:HSIC）は、米国のほぼ半数の企業のPERが16倍以下であり、PERが9倍を下回ることさえ珍しくないことを考えると、現時点では弱気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のヘンリー・シャインは、他の企業よりも収益の落ち込みが早く、有利な状況とは言えない。 悲惨な業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。
高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？
Henry ScheinのPERは、堅実な成長を遂げ、重要なことに市場よりも良い業績を上げると予想される企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は25％も減少している。 つまり、EPSは過去3年間で合計12％減少しており、長期的にも収益が悪化している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年26％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％成長を大幅に上回る。
この情報によって、ヘンリー・シャインが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価に高い金額を支払ってもいいと考えているようだ。
最終結論
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
ヘンリー・シャインが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからである。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに満足している。 このような状況では、近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。
次のステップに進む前に、私たちが発見したヘンリー・シャインの1つの警告サインについて知っておく必要がある。
これらのリスクによって、Henry Scheinに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけてください。
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