ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻する際には負債が絡むことが多いため、企業のリスク度を調べる際にバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、フルジェント・ジェネティクス社（NASDAQ:FLGT）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？
我々は、フルージェント・ジェネティクスに関する1つの警告サインを発見した。無料でご覧ください。負債がもたらすリスクとは？
フリー・キャッシュフローで、あるいは魅力的な価格で資本を調達することで、それらの債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスキーになる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせない場合、株主は何も手にすることができなくなる。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。
フルジェント・ジェネティックスの負債とは？
下記の通り、フルジェント・ジェネティックスは2025年3月時点で243万米ドルの負債を抱えており、前年の291万米ドルから減少している。 しかし、それを相殺する3億2,030万米ドルの現金もあり、3億1,790万米ドルの純現金があることになる。
フルジェントジェネティックスの負債について
最新の貸借対照表データによると、Fulgent Geneticsには1年以内に返済期限が到来する6,590万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1,710万米ドルの負債がある。 これらの債務を相殺するために、同社は3億2,030万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する8,040万米ドルの債権を保有している。 つまり、流動資産は負債総額を3億1,780万米ドル上回っている。
この過剰流動性は、フルージェント・ジェネティックスのバランスシートがフォートノックス並みに強固であることを示している。 この事実を考慮すると、そのバランスシートは牛のように強いと考える。 簡潔に言えば、フルジェント・ジェネティクスはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言ってよい！ バランスシートは、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、フルジェント・ジェネティクスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロがどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが面白いかもしれません。
フルジェント・ジェネティックスの昨年度の売上はほぼ横ばい、EBITはマイナスだった。 これはほとんど印象に残らないが、それほど悪くはない。
フルジェント・ジェネティックスのリスクは？
統計的に言えば、損失を出す企業は利益を出す企業よりもリスクが高い。 そして、フルジェント・ジェネティクスは昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、その間に3,200万米ドルの現金を使い果たし、4,100万米ドルの損失を出した。 このため同社は少々リスキーではあるが、3億1,790万米ドルのネット・キャッシュがあることを忘れてはならない。 これは、現在のレートで少なくとも2年間は成長のための支出を続けられることを意味する。 バランスシートは十分に流動性があるように見えるが、フリーキャッシュフローを定期的に生み出さない企業であれば、負債は常に私たちを少し不安にさせる。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではない。 例を挙げよう： フルジェント・ジェネティックスの注意すべき兆候を1つ 見つけた。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.