バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングス・インク（NASDAQ:ESTA）の貸借対照表には負債がある。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。
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借金はいつ問題になるのか？
一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が増資や自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業もたくさんあり、そのような場合、悪影響は生じない。 企業の負債レベルを考える際の最初のステップは、現金と負債を一緒に考えることである。
エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスの負債額は？
下記の通り、2024年12月末現在、エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスの負債は2億1,960万米ドルで、1年前の1億8,870万米ドルから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、現金は9,030万米ドルあり、純負債は1億2,920万米ドルである。
エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスのバランスシートの強さは？
最後に報告された貸借対照表によると、エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスは12ヶ月以内に6,830万米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて2億2,550万米ドルの負債を抱える。 これらの債務を相殺するために、同社は9,030万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する6,500万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より1億3,840万米ドル多い。
エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスの時価総額が9億290万米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めしたい。 バランスシートは、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかです。 しかし、エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
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エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスの昨年度の売上高はほぼ横ばい、EBITはマイナスだった。 これはほとんど印象に残らないが、それほど悪くはない。
注意事項
過去12ヶ月間、エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスは利払い前税引き前利益（EBIT）で赤字を出した。 具体的には、EBIT損失は5,000万米ドルであった。 貸借対照表の負債と現金とを比較すると、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると思われる。 もうひとつの注意点は、過去12ヶ月間にフリー・キャッシュ・フローが7,400万米ドルもマイナスになっていることだ。 要するに、実にリスキーな銘柄なのだ。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 例を挙げよう： エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスの注意すべき兆候を1つ 発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.