エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングス・インク（NASDAQ:ESTA）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は26％下落するという最悪の結果となった。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、株価はその間に39％下落した。
米国医療機器業界の半数近くが2.9倍を下回るPER（株価純資産倍率）にもかかわらず、エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスのPERは5.1倍であり、調査する価値のない銘柄と思われるかもしれない。 とはいえ、P/Sが非常に高いことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
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エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスの最近の業績はどうですか？
エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスは、最近、他の多くの企業よりも収益の伸びが少ないため、業績が良くなっている可能性がある。 1つの可能性は、投資家がこの収益不振の業績が著しく改善すると考えているため、P/Sレシオが高いということだ。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。
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エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要なこととして、業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の売上高を見ると、同社は1年前とほとんど乖離のない結果を出している。 喜ばしいことではあるが、直近の12ヵ月はともかく、売上高は3年前と比べて全体で31％増加している。 従って、株主は喜ぶだろうが、過去12ヶ月間について考えるべき疑問もある。
将来に目を移すと、同社を担当する8人のアナリストの予測によると、今後3年間の売上高は年率26％増となる。 これは、より広範な業界の年率9.4％の成長予測を大幅に上回る。
この点を考慮すれば、エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
Establishment Labs HoldingsのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
株価の大幅な下落は、Establishment Labs Holdingsの非常に高いP/Sを萎ませることはほとんどない。 我々は、株価売上高倍率の威力は、主に評価尺度としてではなく、むしろ現在の投資家のセンチメントと将来の期待を測定するためであると言う。
エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスを調べたところ、そのP/Sレシオが依然として高いのは、将来の収益が好調だからである。 現段階では、投資家は収益が悪化する可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 このような状況では、近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。
また、エスタブリッシュメント・ラボ・ホールディングスの注意すべき兆候を1つ見つけたことも注目に値する。
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