EDAP TMS (NASDAQ:EDAP) は健全なバランスシートを持っているか？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、EDAP TMS S.A.（NASDAQ:EDAP）が負債を抱えていることだ。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかである。

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

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EDAP TMSの純負債はいくらですか？

下記をご覧の通り、EDAP TMSは2023年9月時点で676万ユーロの負債を抱えており、前年の795万ユーロから減少している。 しかし、これを相殺する4,770万ユーロの現金があり、4,100万ユーロのネット・キャッシュとなっている。

EDAP TMSのバランスシートは健全か？

最新の貸借対照表データによると、EDAP TMSは1年以内に2,590万ユーロの負債を抱え、その後723万ユーロの負債が返済期限を迎える。 これと相殺すると、4,770万ユーロの現金と1,630万ユーロの12ヶ月以内に返済期限の到来する債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を3,080万ユーロ上回っている。

この黒字は、EDAP TMSが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債をなくすことができるだろう。 端的に言えば、EDAP TMSはネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！ 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、EDAP TMSが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

昨年、EDAP TMSはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は5.9％増の5,700万ユーロに成長した。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

では、EDAP TMSのリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして事実、過去12ヶ月間、EDAP TMSは金利税引前利益（EBIT）で損失を出している。 また、同期間のフリーキャッシュフローは2,100万ユーロのマイナスとなり、2,100万ユーロの会計上の損失を計上した。 貸借対照表には4,100万ユーロしかなく、すぐに資本調達が必要になりそうだ。 全体として、バランスシートは今のところ過度なリスクはなさそうだが、プラスのフリーキャッシュフローを見るまでは常に慎重である。 バランスシートから負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもリスクは存在するが、我々は EDAP TMSについて知って おくべき 1つの警告サインを 発見した。

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