一部の株主を悩ませているのは、CVRx社（NASDAQ:CVRX）の株価がここ1ヶ月で47％もの大幅下落を記録したことだ。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在27％の株価下落の上に座っている。
米国の医療機器関連企業の半数近くがP/Sレシオ3.4倍以下であり、P/S1.2倍以下も珍しくないからだ。 ただし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
CVRxの最近の業績は？
CVRxはここ最近、他社を凌ぐ収益の伸びを示し、比較的好調に推移している。 多くの人が好調な収益が続くと予想しているようで、P/Sを引き上げている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
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P/Sレシオを正当化するためには、CVRxは業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要があります。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は60％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間も、驚異的な短期業績に助けられ、全体として驚異的な増収を記録している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予測では、今後3年間で年間33％の増収が見込まれている。 業界は毎年10％ずつしか成長しないと予測されているため、同社はより強力な収益を上げることができる。
この情報により、CVRxが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
CVRxのP/Sに関する結論
CVRxのP/Sは株価急落後も高いままだ。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、株価売上高比率は他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにすることができる。
CVRxを調べてみると、P/Sレシオが高水準を維持しているのは、将来の収益が好調だからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
例えば、 CVRxには3つの警告 サインがある。
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