キャッスル・バイオサイエンシズ(NASDAQ:CSTL)の28％の株価急騰は、全く辻褄が合わない

キャッスル・バイオサイエンシズ(NASDAQ:CSTL)の株主は、株価が先月28％上昇したことを喜んでいるに違いない。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の20％の上昇も悪くない。

これだけ株価が急騰すると、米国ヘルスケア業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）1倍割れであることを考えると、PER2.5倍のキャッスル・バイオサイエンシズは避けるべき銘柄かもしれない。 ただし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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キャッスル・バイオサイエンシズの最近の業績は？

キャッスル・バイオサイエンシズの最近の業績は、他社に比べ売上高が急増しており、有利な状況となっている。 そのためP/Sレシオが高くなっている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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高いP/Sについて収益成長指標は何を物語っているのか？

キャッスル・バイオサイエンシズのP/Sがこれほど高いのは、同社の成長が業界を凌駕する勢いの時だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年65％という驚異的な成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って全体で268％という素晴らしい増収を記録している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。

未来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予測では、今後3年間の売上高は年率6.7％成長するはずだ。 業界では年率7.5％の成長が予測されており、同社はそれに匹敵する収益を上げることができる。

これを考えると、キャッスル・バイオサイエンスのP/Sが他社を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くはアナリストが示す以上に強気で、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 とはいえ、このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

キャッスル・バイオサイエンスのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

キャッスル・バイオサイエンシズの株価は大きく上昇した。 一般的に、投資判断に際して株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、株価収益率は他の市場参加者が同社をどう見ているか、多くを明らかにすることができる。

キャッスル・バイオサイエンシズの収益は業界全体と同程度に成長すると予想されていることから、現在のPERは予想よりも高い水準にあると思われる。 業界と同程度の収益成長が見込まれる場合、P/Sが長期的に上昇することは期待できない。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされる。

さらに、 我々がキャッスル・バイオサイエンシズに見つけた2つの警告サインについても学ぶべきだ。

これらのリスクからキャッスル・バイオサイエンシズへの評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧頂き、他にどのような銘柄があるのかをお分かり頂きたい。

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