米国のヘルスケア業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）1.2倍を下回っている中、キャッスル・バイオサイエンシズ （NASDAQ:CSTL）はPER2.7倍で避けるべき銘柄かもしれない。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
キャッスル・バイオサイエンシズのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
キャッスル・バイオサイエンシズは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な収益が続くと多くの人が期待しているようで、P/Sが上がっている。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高いお金を払いすぎてしまうかもしれない。
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P/Sレシオを正当化するためには、Castle Biosciencesは業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は60％という驚異的な伸びを記録している。 最近の好調な業績は、過去3年間で合計251％の増収を達成したことを意味する。 つまり、同社がこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。
同社を担当する9人のアナリストによれば、今後3年間の売上高は年率9.7％増加すると予想されている。 業界では年率7.6％しか伸びないと予測されているため、同社はより強い収益を上げることができる。
この情報により、キャッスル・バイオサイエンシズが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由が分かる。 投資家の多くは、この強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
キャッスル・バイオサイエンスのP/Sから何がわかるか？
PERは株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益期待のバロメーターとしては非常に有効だ。
予想通り、Castle Biosciencesのアナリスト予想を検証したところ、その優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、この好調な収益見通しによって株価は上昇を続けるだろう。
リスクについては常に考えるべきだ。例えば、 キャッスル・バイオサイエンシズには3つの注意すべき 兆候がある。
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