セラス・コーポレーション（NASDAQ:CERS）の株主にとっては平凡な1週間となり、最新の決算から1週間で株価は11％下落し1.65米ドルとなった。 売上高はアナリスト予想を7.0％下回る1億8,000万米ドル、法定損失はアナリスト予想通りの1株当たり0.11米ドルと、全体的に緩やかなマイナスとなった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと彼らが考えているのか、それとも通常通りなのかを知ることは良いことだろう。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
最新決算を考慮し、セラスのアナリスト5名のコンセンサス予想では、2025年の収益は2億510万米ドルとなっている。これは、過去12ヶ月と比較して14％の収益改善を意味する。 損失は大幅に減少し、47％縮小して0.06米ドルになると予測されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の収益2億910万米ドル、一株当たり損失0.075米ドルを予想していた。 収益予想はほぼ据え置かれたものの、アナリストは数字をアップグレードし、特に1株当たりの損失を削減したことで、センチメントは改善したようだ。
コンセンサス目標株価は13％下落し3.90米ドルとなった。収益性の欠如が続いていることが、バリュエーションの重石となり始めているようだ。 アナリストが提示する目標株価のレンジを見ることだ。 最も強気なアナリストは1株当たり5.00米ドル、最も弱気なアナリストは2.50米ドルと、セルスに対する見方はまちまちだ。 アナリストの目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。このことは、基本的なビジネスにはかなり幅広いシナリオの可能性があることを示唆している。
大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長予測との比較で判断することである。 2025年末までの年率14%の売上成長は、過去5年間の年率17%の成長とほぼ一致していることから、最新の予測から、予測はセラスの過去のトレンドの継続を期待していると推測できる。 対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストのカバレッジあり）の売上は年率7.9%の成長が見込まれている。 つまり、セラスは収益成長率を維持すると予想されるものの、より広い業界よりも確実に速い成長が見込まれるということだ。
結論
最も明白な結論は、アナリストが来年の赤字予想を変更しなかったことである。 幸いなことに、収益予測にも大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が期待されている。 コンセンサス・プライス・ターゲットは著しく低下し、アナリストは最新決算に安心感を抱いていないようで、セラスの将来評価を低く見積もる結果となった。
この点を考慮すれば、セラスに対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは、複数のセラス・アナリストによる2026年までの予想を持っています。
リスクについてはどうでしょうか？どの企業にもリスクはあるものだが、 セラスには知って おくべき 警告サインが1つ ある。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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