アトリキュア（NASDAQ:ATRC）は危険な投資か？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家たちは、企業のリスクを評価する場合、負債（通常は倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 アトリキュア・インク（NASDAQ:ATRC）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

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なぜ負債がリスクをもたらすのか？

新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、負債は事業を支援する。 最終的に、負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、その現金と負債を一緒に見ることである。

アトリキュアの純負債とは？

下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、2024年12月のアトリキュアの負債額は6,190万米ドルで、前年とほぼ同じである。 しかしその一方で、1億2,270万米ドルの現金も保有しており、6,090万米ドルの純現金ポジションとなっている。

アトリキュアのバランスシートの強さは？

最後に報告された貸借対照表によると、アトリキュアには12カ月以内に返済期限が到来する7,340万米ドルの負債と、12カ月を超えて返済期限が到来する7,490万米ドルの負債があった。 これを相殺すると、1億2,270万米ドルの現金と、12カ月以内に返済期限が到来する6,030万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を3,470万米ドル上回っている。

この黒字は、アトリキュアが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど苦労せずに負債をなくすことができるだろう。 簡潔に言えば、アトリキュアはネット・キャッシュを誇っているので、負債負担は大きくないと言える！ 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし、アトリキュアが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示すこの無料レポートをチェックすることができます。

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昨年、アトリキュアはEBITレベルでは黒字ではなかったが、17％増収の4億6500万米ドルを達成した。 その成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

アトリキュアのリスクは？

その性質上、損失を出している企業は、収益性の長い企業よりもリスクが高い。 アトリキュアは昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは1,100万米ドルのマイナスとなり、4,500万米ドルの会計上の損失を計上した。 このため同社は少々リスキーではあるが、6,090万米ドルのネットキャッシュがあることを忘れてはならない。 このキャッシュは、現在のレートで少なくとも2年間は成長のための支出を続けられることを意味する。 全体として、同社のバランスシートは、現時点では過度にリスキーであるとは思われないが、プラスのフリーキャッシュフローを見るまでは常に慎重である。 バランスシートから負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 その例を挙げよう：私たちは、 あなたが 注意すべき アトリキュアの2つの警告サインを 発見した。

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