コンステレーション・ブランズ社（NYSE:STZ）の業績が物語るもの

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を下回っているとき、コンステレーション・ブランズ社（NYSE:STZ）はPER42.9倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

コンステレーション・ブランズは、平均してある程度の成長を遂げている他社に比べて収益が低下しているため、最近はあまり良い動きを見せていない。 気難しい業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極めて神経質になっているかもしれない。

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Constellation Brandsの成長動向は？

Constellation Brandsのように急なPERを見て本当に安心できるのは、同社の成長が市場を明らかに上回る軌道にある時だけだろう。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は60％も減少している。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 従って、最近の同社の利益成長は一貫性がないと言ってよい。

見通しに目を転じると、同社をウォッチするアナリストの推定では、今後3年間は年率64％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率11％の成長にとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

この情報により、コンステレーション・ブランズが市場に比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価に高い金額を支払うことを望んでいるようだ。

コンステレーション・ブランズのPERから学べることは？

一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を深読みしないよう注意したい。

予想通り、コンステレーション・ブランズのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに納得している。 このような状況で、近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。

さらに、 私たちがコンステレーション・ブランズで発見した4つの警告サインについても学ぶべきだ。

これらのリスクによって、Constellation Brandsに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。

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