キーインサイト
- ケラノバ社は4月26日に年次総会を開催する。
- スティーブ・カヒレーンCEOの報酬総額は134万米ドル。
- 報酬総額は業界平均並み
- ケラノバ社の過去3年間の総株主利益率は7.8％、 EPSは過去3年間で15％減少 。
ケラノバ(NYSE:K)の株価はここ数年伸びているが、一株当たり利益の伸びは乏しく、何か問題があることを示唆している。 こうした懸念は、4月26日に開催される年次株主総会に臨む株主の頭の片隅にあることだろう。 株主が経営上の意思決定に影響を与える方法のひとつに、CEOや役員の報酬パッケージに関する議決権行使がある。 私たちが収集した情報によると、株主は、会社が何らかの顕著な改善を示すまで、CEO報酬の引き上げを警戒すべきだと思われる。
ケラノバのCEO報酬と業界との比較
本稿執筆時点で、当社のデータによると、ケラノバの時価総額は200億米ドルで、2023年12月までの年間CEO報酬総額は1,700万米ドルと報告されている。 これは昨年比で28％の増加である。 報酬総額はより重要だと考えるが、当社のデータによると、CEOの給与は130万米ドルと低い。
時価総額80億米ドル以上のアメリカ食品業界の他社と比較すると、報告されたCEO報酬総額の中央値は1,600万米ドルであった。 このことから、スティーブ・ケーヒレーンの報酬は、同業界のCEOの中央値前後であることがわかる。 さらに、スティーブ・カヒレーン氏は2,100万米ドル相当の株式を直接所有しており、会社の成功に深く投資していることがうかがえる。
| コンポーネント | 2023 | 2022 | 比率（2023年） |
| 給与 | 130万米ドル | 130万米ドル | 8% |
| その他 | 16百万米ドル | 1,200万米ドル | 92% |
| 報酬総額 | 1,700万米ドル | 1,300万米ドル | 100% |
業界レベルでは、報酬総額の約21％が給与で、79％がその他の報酬である。 ケラノバは、業界全体と比較すると、給与の割合が少ない。 給与以外の報酬が総報酬の大半を占める場合、役員の給与が会社の業績に連動していることを示す指標となる。
ケラノバの成長
過去3年間、ケラノバは1株当たり利益を毎年15%縮小させてきた。 昨年は3.5％の収益成長を達成した。
EPSの減少を喜ぶ株主はほとんどいないだろう。 昨年度の収益がわずかに増加しただけでは、EPSの残念な変化を見過ごすには十分ではない。 同社がすべてのシリンダーをフル回転させていると主張するのは難しいので、株主は高いCEO報酬を嫌うかもしれない。 現在の業績から少し離れて、 アナリストが予想する将来像を視覚的に描いたこの無料ビジュアルをチェックすることが重要かもしれない。
ケラノバは良い投資だったか？
3年間の総株主利益率は7.8%であり、ケラノバは株主から良い評価を得ているが、常に改善の余地がある。 その結果、同社への投資家は、リターンの改善を見る前に、将来的にCEOの給与を引き上げることに同意することに消極的になるかもしれない。
結論として
株主の投資に対するリターンがプラスであるにもかかわらず、収益が伸び悩んでいることから、このリターンが今後も続くかどうかについては懐疑的である。 次回の年次株主総会では、株主はCEO報酬に関連するものを含め、取締役会とあらゆる懸念事項について話し合い、取締役会の計画が将来的に業績を改善する可能性があるかどうかを評価する機会を得ることになる。
CEOの報酬は注意すべき重要な要素ですが、投資家が注意すべき他の分野もあります。 ダイナミックなビジネス環境において投資家が注意すべき、ケラノバの2つの警告サインを特定した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.