ジェネラル・ミルズは26％減と健康重視の戦略転換後、隠れた掘り出し物か？

• ゼネラル・ミルズの株価が隠れた掘り出し物なのか、それとも単なる安全価格なのか、疑問に思ったことはないだろうか。本当の価値がどこにあるのか気になるなら、あなたは正しい場所にいる。
• 最近、株価は若干の変動を見せ、先週は0.6％上昇したが、それでも今年に入って26.2％、過去12ヶ月では25.2％下落しており、市場心理の変化を示唆している。
• 最近のヘッドラインの中心は、健康志向のブランドとサプライチェーンへの戦略的投資である。同時に、コスト上昇とインフレ懸念が引き続きセンチメントの重石となっている。
• バリュエーション・チェックでは、ゼネラル・ミルズは6点満点中5点で、ほとんどの主要分野で割安であることを示唆している。バリュエーション・スコアカードをご覧いただきたい。これらの評価方法が実際に何を物語っているのかを分解し、記事の最後にある価値へのさらに賢いアプローチに注目しよう。

General Millsの過去1年間のリターンが-25.2％で、同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：ジェネラル・ミルズの割引キャッシュフロー（DCF）分析

ディスカウント・キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで企業価値を推定します。このアプローチは、将来の収益が現在価値に換算してどの程度の価値があるかを明らかにし、投資家が株価が本源的価値を下回って取引されているのか、あるいは上回って取引されているのかを確認するのに役立ちます。

ゼネラル・ミルズの場合、直近のフリー・キャッシュフローは20億1,000万ドルである。アナリストの予想とシンプリー・ウォール・セントの予測によると、フリーキャッシュフローは着実に成長し、2029年には約22億9,000万ドルに達すると予想されている。アナリストが直接予測するのは5年先までだが、さらなる予測は、緩やかな成長を織り込みながら10年先まで続く。

このDCF法に基づくと、ゼネラル・ミルズ株の本源的価値は1株当たり103.97ドルと推定される。現在の株価と比較すると、54.9％のディスカウントで取引されていることになる。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析によると、ゼネラル・ミルズは54.9%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく割安株876銘柄をさらに発見してください。

このGeneral Millsのフェアバリューの算出方法の詳細については、当社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ 2：General Mills の株価と利益の比較

株価収益率(PE)は、ゼネラル・ミルズのような確立された収益性の高い企業に対して広く使用されている評価指標です。これは、投資家が現在の利益1ドルに対していくら支払っているかを判断するのに役立ちます。そのため、企業が安定した利益を上げ、キャッシュフローが比較的安定している場合には、特に重要な指標となります。

何をもって「公正な」PEレシオとするかは、収益成長の見通しや事業のリスク認識などの要因に基づいて変化する。急成長や低リスクが期待される企業は、高いPEレシオを要求されることが多く、低成長やリスクの高い企業は、セクター標準と比較して低い倍率で取引される傾向がある。

現在、ゼネラル・ミルズのPEレシオは8.6倍で、業界平均の18.6倍、同業他社平均の23.6倍を大きく下回っている。このようなディスカウントは、市場の信認の欠如、または潜在的に価値の機会を見落としていることを示す可能性があります。シンプリー・ウォール・ストリートが独自に算出したゼネラル・ミルズの「フェア・レシオ」は11.4倍である。これは、同社独自の収益成長見通し、業界、マージン、時価総額、リスクプロファイルに基づく予想PE倍率を反映している。

業界や同業他社との比較は有用であるが、フェア・レシオはゼネラル・ミルズ固有の特性を考慮することで、より多くの要素を抽出し、価値のニュアンスに富んだ絵を描く。実際のPEとフェア・レシオを比較すると、ジェネラル・ミルズはベンチマークを大幅に下回る水準で取引されていることがわかる。これは、このアプローチでは株価が過小評価されていることを示唆している。

結果割安

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あなたの意思決定をアップグレード：ジェネラル・ミルズの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業に関するあなたの個人的なストーリーのことで、出来事、戦略、展望を、収益成長率、利益率、あなたにとって納得のいく公正価値など、将来的に数字がどのようになると考えるかに結びつけるものです。Narrativesを使えば、会社の現実のストーリーを予測に結びつけ、最終的にあなたが支払ってもよいと思う価格を、Simply Wall Stのコミュニティ・ページにある直感的なツールの中で算出することができる。

Narrativesを使えば、誰でもジェネラル・ミルズのシナリオを作成または採用し、その仮定が今日の価格に対してどのように積み重なるかを見ることができます。これは、静的な比率だけでなく、会社の将来に対するあなたの見方が市場のそれと比較してどうであるかによって、いつ行動すべきかを決めるのに役立ちます。新しいニュースや業績が発表されると、Narrativesはリアルタイムで更新され、あなたの分析は常に最新で行動可能な状態に保たれます。

例えば、ある投資家は、最近の再投資とヨープレイトの閉鎖の可能性をリスクと見なし、マージン圧力と1株当たり45ドル付近のフェアバリューの低下を予測するかもしれません。別の投資家は、ヨープレイトのイノベーションを信じ、より強い成長を期待し、より楽観的なフェアバリュー63ドルを支持するかもしれない。

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