2025年に株価26％下落のゼネラル・ミルズはお買い得か？

• ゼネラル・ミルズの株価がついにバーゲンなのか、それともまだ完璧な価格なのか、疑問に思っているのはあなただけではない。あなただけではない。価値を明確にすることは、このような老舗ブランドで賢く動くための鍵だ。
• いくつかの着実な下落の後、ゼネラル・ミルズの株価は先週1.7％下落し、月間では8.1％下落している。
• 消費者の嗜好が変化し、大手競合他社が技術革新を進めているというニュースは、ゼネラル・ミルズの見出しを飾り続け、市場シェアをどれだけ守れるかという議論を煽っている。最近では、食のトレンドの変化と同社の対応に関する話題が、株価の将来の方向性をめぐる不確実性に拍車をかけている。
• バリュエーション面では、ゼネラル・ミルズのバリュー・スコアは6点満点中5点と、ほぼ全ての指標で割安感がある。その価値を評価する方法はいくつかあるが、この記事の後半では、どの方法が最も重要なのか、また投資家が見落としがちな、より賢明なバリューへのアプローチを探る。

ゼネラル・ミルズの昨年1年間のリターン-28.6％が同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：ジェネラル・ミルズのDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析

割引キャッシュフロー（DCF）法は、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り戻すことで事業を評価する。これにより、投資家は、今後数年間にどれだけのキャッシュを生み出すと予想されるかに基づき、企業の本質的価値を推定することができる。

ゼネラル・ミルズの場合、直近のフリー・キャッシュ・フロー（FCF）報告額は20億ドル強である。アナリストは、このキャッシュフローが着実に増加することを示唆する今後5年間の成長予測を提示しており、Simply Wall Stはこれらの傾向を2035年まで外挿した。この予測によれば、2029年までにFCFは22.9億ドルに達し、2035年には27.3億ドルに達する。

すべての将来予測キャッシュフローを現在に割り戻した後、DCF評価ではゼネラル・ミルズの1株当たり104.80ドルの本源的価値が算出される。現在の株価がこの推定価値に対して55.5％のディスカウントで取引されていることを考えると、この分析は現在の水準で著しく過小評価されている銘柄であることを示している。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析によると、ゼネラル・ミルズは55.5%割安である。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく割安株832銘柄をさらにご覧ください。

このGeneral Millsのフェアバリューの算出方法の詳細については、当社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ 2：General Mills の株価と利益の比較

株価収益率(PE)は、ゼネラル・ミルズのような収益性の高い企業を評価するための市場の古典的な基準です。これは、投資家が現在の利益1ドルに対していくら支払っているかを示すものであり、類似企業間の評価を比較するための迅速かつシンプルな方法です。

一般的に、「適切な」PEレシオは、期待される成長率、企業のリスク、業界全体の状況によって異なる。成長率の高い企業やリスクの低い企業は、高いPE倍率を正当化することが多く、成長率の低い企業やリスクの高い企業は低いPE倍率を要求する。

現在、ゼネラル・ミルズのPEレシオはわずか8.5倍である。これは、食品業界平均の17.8倍、同業他社平均の23.3倍を大きく下回っている。このような大幅なディスカウントは一見バーゲンのように見えるかもしれないが、業界全体の平均が個々の企業の全貌を語るとは限らない。

そこで、Simply Wall St独自の「フェア・レシオ」の出番となる。ゼネラル・ミルズの12.2倍として計算されたフェア・レシオは、同業他社が支払っている金額だけでなく、成長見通し、リスク・プロファイル、利益率、時価総額といった企業固有の要素も反映している。つまり、万能の比較に頼るのではなく、ゼネラル・ミルズのPEレシオがどうあるべきかのベンチマークを設定することを目的としている。

フェア・レシオが12.2倍であるのに対し、ゼネラル・ミルズは8.5倍で取引されていることを考えると、このより微妙なアプローチに基づくと、株価は割安に見える。

結果割安でない

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1410社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：ジェネラル・ミルズの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブは単なる数字ではなく、企業の可能性の背後にあるストーリーであり、ゼネラルミルズの将来に対するあなたの視点と、収益、利益、マージンに関する仮定を融合させ、株価の真の価値を推定するものです。

ストーリーは、企業のビジネスストーリーを財務予測に直接結びつけ、さらに公正価値に結びつける。専門家である必要はありません。シンプリー・ウォールセントのナラティブは、シンプルでアクセスしやすいツールであり、コミュニティ・ページ内で紹介され、何百万人もの投資家が新しい視点を見たり、自分自身の視点を共有するために使用しています。

ナラティブを作成またはフォローすることで、ジェネラル・ミルズが買いか売りかを素早く確認することができます。想定フェアバリューと現在の株価を比較し、安全マージンが十分かどうかを判断するだけです。最も優れている点は、主要なニュースや業績報告が発表されるたびに「ナラティブ」が自動的に更新されるため、あなたの視点が常に適切な状態に保たれることです。

例えば、ジェネラル・ミルズの場合、ある投資家は長期的なブランド力と積極的なイノベーションに基づいてフェアバリューを63ドルに設定するかもしれないし、別の投資家は短期的な課題に焦点を当ててフェアバリューを45ドルに設定するかもしれない。

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